Les importateurs américains, allant de Cible à Walmartdevraient recevoir plus de 160 milliards de {dollars} de remboursements de droits de douane à la suite d’une décision de la Cour suprême en février alors que l’administration Trump lance lundi son portail de dépôt de réclamations.
Les espoirs sont grands quant au lancement en douceur du système qui facilitera les remboursements, mais les entreprises et les analystes de Wall Road tempèrent leurs attentes selon lesquelles les entreprises récupéreront rapidement l’argent.
Les avocats spécialisés dans le commerce mettent en garde contre les obstacles bureaucratiques, les vulnérabilités juridiques, ainsi que la possibilité d’un appel de dernière minute de la half de l’administration Trump.
“[Importers] sont pessimistes quant à la capacité du gouvernement à faciliter les choses. Ils s’attendent à ce que le gouvernement rende aussi difficile que attainable le remboursement de leur argent”, a déclaré l’avocat industrial Matthew Seligman, directeur de Grayhawk Regulation.
“Il y a de la frustration parce que la Cour suprême a déjà statué que ces tarifs étaient illégaux”, a-t-il ajouté.
Le portail des demandes de remboursement tarifaire ouvre lundi
Les douanes et la safety des frontières des États-Unis (CBP) s’apprêtent à déployer lundi un portail de dépôt de demandes tarifaires – connu sous le nom de Consolidated Administration and Processing of Entries, ou CAPE.
Les importateurs peuvent soumettre une déclaration dans le système pour les droits de douane qu’ils ont payés dans le cadre de l’autorité tarifaire d’urgence désormais invalidée de Trump et s’attendre ensuite à recevoir « un montant de remboursement consolidé », selon le CBP. Les demandes de remboursement doivent subir plusieurs validations, selon les paperwork du programme.
“L’idée est que tous les importateurs qui ont été touchés et qui ont payé les droits de douane devraient utiliser ce système, qu’il s’agisse de Walmart ou d’un magasin familial native en bas de la rue… La façon dont ils l’ont décrit donne l’impression que cela semble beaucoup plus rapide que ce à quoi nous nous attendions”, a déclaré Stefan Reisinger, associé du cupboard d’avocats Norton Rose Fulbright.
“Il y a un sure pessimisme au sein de la communauté des importateurs quant à savoir si cela va vraiment fonctionner de la manière décrite”, a-t-il déclaré.
Les détaillants doivent obtenir d’importants remboursements
Les analystes de Wall Road prévoient d’énormes remboursements pour les détaillants de premier ordre.
Selon une analyse du 10 avril réalisée par Citi, Walmart est dû 10,2 milliards de {dollars}, Cible est dû 2,2 milliards de {dollars} et Nike pourrait récupérer 1 milliard de {dollars}. Des remboursements sont également attendus pour Kohl’s à 550 tens of millions de {dollars}, Écart à 400 tens of millions de {dollars}, et Macy’s à 320 tens of millions de {dollars}, a découvert l’entreprise.
Les détaillants pourraient bénéficier d’importants remboursements de droits de douane
Supply : Citi
Les remboursements ne seront probablement pas intégrés dans les prévisions des équipes de recherche sur les actions, mais pourraient en principe apporter quelques améliorations ponctuelles aux bilans au cours des prochains trimestres ou être utilisés pour des rachats d’actions et des remboursements de dettes.
“Quand on leur demande ce qui pourrait être fait avec le produit des remboursements, la plupart des équipes de path ont répondu quelque selected comme ceci : … ‘Si des remboursements sont reçus, nous examinerons toutes les choices en termes de quoi faire avec les liquidités. Nous examinerons les besoins de l’entreprise, les rachats d’actions, le remboursement de la dette ou l’augmentation de notre réserve de liquidités au bilan'”, ont écrit les chercheurs en actions de Citi dans leur be aware.
Le directeur financier de Walmart, John David Rainey, a déclaré qu’il ne pensait pas que le processus de remboursement se déroulerait rapidement.
“Cela semble être très complexe et, par extension, ce n’est probablement pas quelque selected qui va se produire très rapidement. Nous profiterons certainement de l’opportunité que nous avons pour obtenir un remboursement, mais quand cela se produira, cela reste à voir”, a-t-il déclaré lors du JPMorgan Retail Spherical Up le 8 avril.
Si les remboursements arrivent comme prévu, ils pourraient se refléter dans les funds de l’entreprise.
“Cela serait comptabilisé en résultat d’un level de vue comptable. C’est donc un [profit and loss] Bénéfice P&L si et quand nous devrions obtenir ce remboursement”, a déclaré Rainey.
Toutefois, les remboursements pourraient présenter une vulnérabilité juridique pour les entreprises qui les réclament, ont déclaré des avocats spécialisés. En effet, de nombreuses entreprises ont répercuté leurs augmentations de coûts, augmentant ainsi le niveau world des prix à la consommation.
Une analyse réalisée en janvier par le Pricing Lab de la Harvard Enterprise College a révélé que la répercussion des tarifs de détail contribuait « à hauteur d’environ 0,76 level de pourcentage à l’indice des prix à la consommation pour l’ensemble des articles en octobre 2025 ».
“Si [companies] obtenir des remboursements, quelles sont les probabilities que [they’re] va être poursuivi soit par [their] shoppers directs ou indirects ?”, a déclaré Reisinger.
Des tarifs supplémentaires sont-ils en route ?
Les responsables de l’administration semblent pugilistes quant au rétablissement des niveaux de droits de douane par d’autres voies légales que l’autorité d’urgence. Les tarifs douaniers de l’article 301, qui sont utilisés pour cibler les pratiques commerciales « discriminatoires » ou « déloyales » des partenaires commerciaux des États-Unis, sont à l’étude.
“Nous avons eu un revers à la Cour suprême en termes de politique tarifaire, mais nous allons mettre en œuvre ou mener des études au titre de l’article 301, de sorte que les tarifs pourraient être rétablis au niveau précédent d’ici début juillet”, a déclaré le secrétaire au Trésor Scott Bessent la semaine dernière lors d’un événement du Wall Road Journal, comme l’a rapporté Bloomberg.
Les importateurs se disent préoccupés par les futurs tarifs de l’article 301.
“Cela nous inquiète vraiment”, a déclaré jeudi à CNBC Eugene Laney, président de l’Affiliation américaine des exportateurs et importateurs. “Mais même s’ils allaient de l’avant sur ce level, je ne crois pas que cela atteindrait le niveau des [International Emergency Economic Powers Act] Tarifs IEEPA.
La Maison Blanche, le Département du Trésor et le représentant américain au Commerce n’ont pas répondu aux questions de CNBC sur l’utilisation ultérieure des tarifs douaniers de l’article 301.
