À l’ère du vibe-coding, les mots ont encore un sens. Ou du moins, c’est le cas lorsqu’ils annoncent une disaster, annonçant un monde de chômage de masse et de ruine économique. Il y a un peu plus d’une semaine, un essai Substack de la société de recherche en investissement Citrini Analysis est devenu viral sur les réseaux sociaux, déclenchant une chute du marché basée sur sa prédiction d’un effondrement financier à courtroom terme provoqué par l’IA.
Citrini était loin d’être le seul à prophétiser un avenir aussi pessimiste. Comme Allie l’a récemment écrit, les marchés publics sont effrayés depuis des semaines par ce qu’on appelle l’pocalypse SaaS, où des éditeurs de logiciels de grande valeur comme Salesforce, Adobe et Workday voient leurs fossés érodés par les brokers d’IA. Et même au-delà des entreprises elles-mêmes, il existe des inquiétudes fondées quant à la surindexation des fonds de capital-investissement dans des participations logicielles fragiles, ce qui pourrait déclencher un effondrement plus massive.
D’autres analystes reconnus se sont opposés aux propos alarmistes de Citrini, qu’un éditeur de Fortune a décrit comme « une fiction financière hautement spéculative ». Cela inclut Citadel, dont Frank Flight a souligné que la demande d’ingénieurs logiciels augmente rapidement et qu’il est peu possible que les emplois de cols blancs soient remplacés par des brokers de sitôt en raison du coût et de la disponibilité du calcul.
J’étais néanmoins curieux de savoir ce que pensaient les grands investisseurs en capital-risque – le seul kind d’investisseurs professionnels probablement plus exposé aux logiciels que les sociétés de capital-investissement – à l’égard de leurs portefeuilles. La semaine dernière, j’ai eu la probability de rencontrer le partenaire de Sequoia et le nouveau co-steward, Alfred Lin. Il a récemment codirigé la série A d’une plateforme d’IA financière appelée Rowspace, qui permet aux opérations d’investissement telles que les sociétés de capital-investissement de passer au crible des années de leurs propres données complexes. Le discours de Rowspace n’est pas sans rappeler ce que prétend faire Claude Cowork, mais Lin a déclaré qu’il n’était pas inquiet du défi inévitable des Anthropiques du monde.
“Je pense que l’idée selon laquelle le SaaS est mort est exagérée”, m’a-t-il dit. « Toute cette idée selon laquelle les modèles de fondation vont prendre le dessus et que tout ne fonctionnera que sur le modèle de fondation – ce n’est pas tout à fait ainsi que les choses fonctionnent. »
Lin a évoqué une analogie historique. Lorsque les ordinateurs personnels sont apparus pour la première fois, les utilisateurs devaient utiliser des interfaces de ligne de commande pour exécuter des functions. Puis, bien sûr, sont apparues les interfaces utilisateur graphiques, qui ont permis aux utilisateurs d’interagir plus facilement avec les programmes. « Les gens veulent de la simplicité », dit-il. “Ils veulent faire les choses d’une manière particulière ou d’une certaine manière, et le modèle de fondation ne sera pas en mesure de répondre à toutes les manières que quelqu’un souhaite faire. [something] dans toutes ces différentes industries.
Outre tous les autres obstacles évidents, des effets de réseau à la sécurité des données, Lin a déclaré que le plus grand avantage pour les fondateurs d’aujourd’hui est d’être disposés à être natifs de l’IA et à évoluer plus rapidement que leurs concurrents. « La prolifération du SaaS vertical a été un moyen rentable d’investir », a-t-il simplement déclaré. “Je pense qu’il y aura également une prolifération d’entreprises verticales d’IA.”
Leo SchwartzX : @leomschwartzE-mail : leo.schwartz@fortune.com
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OFFRES D’AVENTURE
– Société rapideune société de semi-conducteurs basée à Tokyo, au Japon, a levé 1,7 milliard de {dollars} de financement. Le gouvernement japonais et 32 entreprises du secteur privé, dont Banque de développement du Japon Inc., SoftBank, Canon, Fujitsuet Groupe Sony participé au tour.
– Se délecterune plate-forme logicielle basée à Los Angeles, en Californie, destinée aux exams et contrôles matériels, a levé 150 hundreds of thousands de {dollars} en financement de série B. Index Ventures a mené le tour et a été rejoint par Entreprises Redpoint, Capitalisation prospère, Heureuxet Entreprises abstraites.
– En interneune plateforme juridique sur l’IA basée à Los Angeles, en Californie, a levé un financement de démarrage de 5 hundreds of thousands de {dollars}. Exécuter des entreprises a dirigé le cycle et a été rejoint par la participation de Royal Road Ventures, Changeret Brian Liu, cofondateur de LegalZoom.
– Biographie d’OutPostune société de biotechnologie basée à Londres, au Royaume-Uni, a levé 3,5 hundreds of thousands de {dollars} en financement de pré-amorçage. Merantix Capital et Camp de semences a co-dirigé la ronde et a été rejoint par OpenSeedVC, Définiet d’autres
– Escargotune startup de célébration numérique et de cartes électroniques basée à New York, a levé 2,75 hundreds of thousands de {dollars} de financement. Wischoff Ventures et Hannah Grey Entreprises ont mené le tour et ont été rejoints par Parc communal du Sud, Fonds magiqueet d’autres.
PRIVÉ-EQUITATION
– Une équité sage investi un montant non divulgué dans FAS Worldwideun fabricant de distributeurs automatiques basé à Vicence, en Italie.
– Investissements du RPC et Équinix acquis au Nordune société de centres de données basée à Göteborg, en Suède, de Groupe de partenaires dans le cadre d’un accord de 4 milliards de {dollars}.
SORTIES
– Partenaires de capital Searchlight et Partenaires Abry accepté de prendre Participations du groupe KOREune société privée mondiale d’Web des objets (IoT) basée à Atlanta, en Géorgie, dans le cadre d’un accord de 726 hundreds of thousands de {dollars}.
– Groupe Charoen Pokphand vendra une participation de 10 % dans Vrai Corp.une société de télécommunications basée à Bangkok, en Thaïlande, dont la plupart des actions reviendront à Groupe UBS SAdans le cadre d’une transaction de 1,6 milliard de {dollars}.
AUTRES
– Entreprise aérospatiale de Dubaï accepté d’acheter Macquarie AirFinance Ltd.un loueur mondial d’aviation basé à San Francisco pour 7 milliards de {dollars}.
IPOS
– RMG ML Sports activities Holdingsune société de chèques en blanc basée à Incline Village, dans le Nevada, dirigée par James Carpenter de Riverside Administration Group, a déposé une demande de levée de fonds pouvant atteindre 261 hundreds of thousands de {dollars} dans le cadre d’une introduction en bourse de 26,1 hundreds of thousands d’unités au prix de 10 {dollars}.
– Edison Oncologie Holdingune société de biotechnologie de part 2 basée à Menlo Park, en Californie, a retiré son projet d’introduction en bourse. Elle avait déposé une demande de levée de 25 hundreds of thousands de {dollars} dans le cadre d’une offre de 2,8 hundreds of thousands d’actions évaluées entre 8 et 10 {dollars}.
– Milliards de participations du groupeun distributeur de produits alimentaires haut de gamme basé à Hong Kong, a retiré son projet d’introduction en bourse. Elle avait déposé une demande de levée de 8 hundreds of thousands de {dollars} dans le cadre d’une offre de 1,6 million d’actions évaluées entre 4 et 6 {dollars}.
