Focus sur les rois des dividendes : AbbVie

Mis à jour le 9 juillet 2026 par Josh Arnold

Nous pensons que les investisseurs à lengthy terme devraient se concentrer sur les actions de croissance des dividendes de la plus haute qualité. Il s’agit d’entreprises qui augmentent depuis longtemps leurs dividendes et qui disposent d’avantages concurrentiels durables pour alimenter une croissance proceed des dividendes.

Par conséquent, nous avons tendance à orienter les investisseurs vers les Dividend Kings, un groupe de seulement 58 actions qui ont maintenu au moins 50 années consécutives d’augmentation des dividendes.

Vous pouvez également télécharger une feuille de calcul Excel avec la liste complète des 58 rois des dividendes (ainsi que des mesures importantes telles que les ratios cours/bénéfice et les rendements des dividendes) en cliquant sur le lien ci-dessous :

Nous examinons chacun des Dividend Kings chaque année. Le titre suivant qui sera examiné dans l’édition de cette année est AbbVie (ABBV).

Des questions se posent quant à la croissance future d’AbbVie, automotive son médicament phare, Humira, est confronté à l’expiration de son brevet à différents stades à travers le monde. Cependant, l’entreprise a l’intention de poursuivre sa croissance dans les années à venir. Cet article se concentrera sur les views d’AbbVie en tant que principal holding de dividendes.

Aperçu de l’entreprise

AbbVie est un géant pharmaceutique mondial. Elle a commencé ses activités en tant que société indépendante en 2013, après avoir été subject des Laboratoires Abbott (ABT). Depuis le spin-off, AbbVie a généré une forte croissance. Le bénéfice par motion a augmenté à un rythme annuel moyen d’environ 12,5 % entre 2016 et 2025.

Aujourd’hui, AbbVie se concentre sur un seul section d’activité principal : les produits pharmaceutiques. Il se concentre sur plusieurs domaines de traitement clés, notamment l’immunologie, l’oncologie hématologique, les neurosciences et autres.

Depuis le spin-off d’Abbott, AbbVie a connu une excellente croissance, portée principalement par Humira, un médicament polyvalent. Le défi pour AbbVie est qu’Humira est désormais confronté à la concurrence des biosimilaires après avoir perdu l’exclusivité de son brevet.

AbbVie reste néanmoins un géant du secteur de la santé, avec un portefeuille de produits étendu et diversifié.

Le bénéfice s’est élevé à 2,65 $ par motion au cours du trimestre, soit une hausse de 8 % par rapport à la même période de l’année dernière. Cela a toutefois manqué les estimations de deux cents. L’augmentation du bénéfice s’explique par une hausse des revenus et une certaine enlargement de la marge bénéficiaire. Les prévisions ont été mises à jour entre 14,08 et 14,28 {dollars} de bénéfice par motion et, si elles étaient atteintes, elles représenteraient un nouveau file pour l’entreprise. Nous avons fixé notre estimation en plein milieu à 14,18 $.

Views de croissance

Le risque majeur pour les fabricants pharmaceutiques mondiaux est la perte de la safety des brevets. Lorsqu’un médicament particulier perd son brevet, le marché est généralement inondé de concurrence, en particulier pour les produits les plus vendus au monde.

Le plus grand risque pour AbbVie est la concurrence imminente de son médicament phare, Humira. Ce médicament polyvalent est utilisé pour traiter diverses affections, notamment la polyarthrite rhumatoïde, le psoriasis en plaques, la maladie de Crohn, la colite ulcéreuse, and so forth.

Humira générait autrefois plus de la moitié des ventes annuelles d’AbbVie. La perte de l’exclusivité du brevet constitue un risque vital ; en conséquence, les ventes totales d’AbbVie ont diminué en 2023. Malgré cela, la croissance des revenus est income en 2025 et devrait se poursuivre dans un avenir prévisible.

Heureusement, l’entreprise s’est préparée à la perte de l’exclusivité du brevet sur Humira en investissant massivement dans de nouveaux produits et en acquisitions pour stimuler sa croissance. Par exemple, Rinvoq et Skyrizi sont deux produits clés qui représentent des catalyseurs de croissance à lengthy terme.

Par ailleurs, il réalise assez régulièrement des acquisitions, comme sa toute récente annonce de l’acquisition d’Apogee Therapeutics, Inc. (APGE) pour environ 11 milliards de {dollars}.

Supply : Présentation investisseurs

AbbVie a également finalisé l’acquisition d’Allergan pour 63 milliards de {dollars} il y a quelques années, ce qui représentait un achat énorme. Le produit phare d’Allergan est le Botox, qui diversifie le portefeuille d’AbbVie en l’exposant au marché mondial de l’esthétique.

Nous prévoyons qu’AbbVie réalisera une croissance du BPA de 6 % au cours des cinq prochaines années. Nous pensons que les views de croissance s’amélioreront une fois le surplus d’Humira résolu, mais nous ne pensons pas que l’incertitude entourant la croissance des revenus avec l’expiration d’Humira soit en grande partie résolue, et les views sont plus brillantes qu’elles ne l’ont été ces dernières années.

Avantages concurrentiels et efficiency en récession

L’avantage concurrentiel le plus vital pour AbbVie et pour toute société pharmaceutique est son portefeuille de brevets. Les géants pharmaceutiques doivent investir massivement dans le développement de nouveaux médicaments et thérapies lorsque l’un de leurs blockbusters perd la safety de son brevet.

AbbVie suggest plus de 60 programmes cliniques. Elle dispose de multiples opportunités de croissance pour remplacer Humira, notamment dans les domaines thérapeutiques de l’immunologie, de l’hématologie et des neurosciences. Le résultat de ses investissements importants en R&D est un pipeline bien garni. Cela complète sa stratégie d’acquisition ciblée.

AbbVie n’était pas une entreprise autonome lors de la dernière crise financière et n’a donc pas d’antécédents de récession. Cependant, étant donné que les personnes malades ont besoin d’un traitement quelle que soit la vigueur de l’économie, il est fort possible qu’AbbVie continuera à bien performer pendant une récession.

Les bénéfices d’AbbVie diminueront probablement quelque peu en période de récession, mais le dividende devrait rester secure. AbbVie a un ratio de distribution de dividendes projeté d’environ 49 % pour 2026.

Valorisation et rendements attendus

AbbVie devrait générer un BPA ajusté de 14,18 $ pour 2026 à mi-parcours des prévisions. À ce niveau de BPA, le titre présente actuellement un ratio cours/bénéfice de 17,8.

Notre estimation de la juste valeur d’AbbVie est un ratio cours/bénéfice de 13, ce qui indique que le titre est actuellement sensiblement surévalué. Une baisse du a number of P/E pourrait réduire les rendements pour les actionnaires d’environ 5 % par an au cours des 5 prochaines années.

De plus, nous prévoyons une croissance annuelle des bénéfices de 6 % jusqu’en 2030.

Enfin, l’motion a un rendement en dividende actuel de 2,7 %. Compte tenu de ces données, nous prévoyons des rendements annuels de 2 % ou 3 % par an au cours des cinq prochaines années, ce qui fera de l’motion AbbVie un atout malgré son historique de dividendes exemplaire.

Pensées finales

AbbVie est une entreprise de haute qualité, dotée d’un solide portefeuille de produits pharmaceutiques et d’un potentiel de croissance vital. C’est également une société favorable aux actionnaires qui restitue les flux de trésorerie excédentaires aux investisseurs par le biais de rachats d’actions et de dividendes.

AbbVie est confrontée à un défi de taille pour remplacer les ventes perdues d’Humira, automotive elle est en concurrence avec d’autres sociétés aux États-Unis et en Europe. C’est pourquoi nous avons des hypothèses assez faibles concernant la croissance future du BPA et le a number of P/E de la juste valeur de la société.

Néanmoins, la société a constitué un vaste portefeuille de nouveaux produits qui devraient contribuer à maintenir sa croissance, ainsi que ses acquisitions. Cependant, les rendements attendus font du titre un atout.

Lecture supplémentaire

Les bases de données d’actions suivantes contiennent des actions avec un très lengthy historique de dividendes ou d’entreprises, prêtes à être sélectionnées pour les investisseurs en croissance de dividendes.