En juin dernier, je vous avais dit qu’AMD se positionnait pour défier la domination de Nvidia dans la course au matériel IA.
À l’époque, la valorisation de Nvidia montait en flèche et Wall Road considérait AMD comme un lointain second.
Mais comme je l’ai dit à l’époque :
AMD vient de faire son argumentaire le plus convaincant à ce jour, avec un produit solide et une stratégie qui donne plus de contrôle à des entreprises comme Tesla. Je pense que ce n’est qu’une query de temps avant qu’Elon puisse annoncer un déploiement majeur d’IA basé sur le matériel AMD. Et le gorille de 800 livres pourrait être confronté à un fight sérieux.
En août, j’ai souligné l’investissement de 84 hundreds of thousands de {dollars} d’Amazon dans AMD comme un autre indice que quelque selected d’essential se préparait dans la guerre des puces IA.
Puis, le mois dernier, AMD a confirmé avoir conclu un accord majeur avec un géant de la technologie.
Mais ce n’était pas le cas avec Tesla ou Amazon.
C’était avec OpenAI.
Selon Bloomberg, l’accord de fourniture de puces de 6 gigawatts entre AMD et OpenAI pour alimenter la prochaine génération de centres de données d’IA de l’entreprise pourrait générer « des dizaines de milliards de {dollars} de nouveaux revenus ».
Cela donne également à OpenAI la possibilité d’acheter jusqu’à 160 hundreds of thousands d’actions AMD, soit environ 10 % de la société, si certains objectifs de efficiency sont atteints.
Lorsque cette nouvelle est tombée, j’ai dit que cela pourrait marquer un tournant pour AMD.
Et il semble que le marché soit d’accord avec moi. Parce que les actions AMD ont bondi de 58 % en octobre.
DMLA ascendante
AMD a été largement le plus performant de l’indice S&P 500 le mois dernier.
Ce n’était pas seulement un bon mois. Comme le montre ce graphique, il s’agit de la meilleure efficiency mensuelle de l’entreprise depuis janvier 2001.
Et ce succès est dû au même scénario d’IA que nous suivons depuis des mois.
Les investisseurs parient que la nouvelle génération de puces IA d’AMD générera enfin le kind de croissance dont, jusqu’à présent, seul Nvidia pouvait se targuer.
Mais la efficiency boursière du mois dernier augmente également la pression sur AMD.
Le cours de l’motion de la société a plus que doublé depuis juin, et les investisseurs veulent la preuve qu’elle peut transformer ses positive factors en matière de conception en revenus réels. Ils surveilleront également si AMD peut augmenter la manufacturing de ses puces de nouvelle génération suffisamment rapidement pour répondre à la demande huge d’OpenAI et d’autres partenaires.
Pour l’instantaneous, les signes sont prometteurs.
Mardi, AMD a prévu un chiffre d’affaires pour le quatrième trimestre supérieur aux estimations de Wall Road, alimenté par la demande croissante pour ses puces MI300.
Mais ces views de revenus plus élevées reflètent une tendance encore plus importante.
Les plus grandes entreprises technologiques du monde investissent des milliards dans la prochaine génération de centres de données IA. Et cela pourrait constituer une énorme opportunité pour les fabricants de puces comme AMD.
Au cours du seul trimestre dernier, Alphabet, Meta, Amazon et Microsoft ont dépensé plus de 110 milliards de {dollars} en dépenses d’investissement.
Supply : Wall Road Journal
Selon Bloomberg, ces mêmes entreprises devraient augmenter leurs dépenses combinées de 34 % pour atteindre environ 440 milliards de {dollars} au cours des 12 prochains mois.
AMD tire près de 13 % de ses revenus de ces quatre géants de la technologie.
C’est pourquoi je reste optimiste quant à l’avenir d’AMD. Si l’entreprise parvient à mettre en œuvre sa stratégie en matière de puces – et les signes jusqu’à présent sont encourageants – cela pourrait être le début d’un nouveau chapitre dans la course au matériel d’IA.
Pas seulement pour AMD, mais pour l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement de l’IA.
Voici mon avis
Nvidia est peut-être toujours en tête du peloton, mais AMD est enfin dans la même voie.
Il dispose d’une structure éprouvée et de partenaires de classe mondiale. Et le marché potentiel du calcul de l’IA proceed de croître à un rythme à deux chiffres.
C’est pourquoi je pense que la reprise d’octobre n’est pas le fruit du hasard.
Au lieu de cela, c’est la affirmation qu’AMD a obtenu son diplôme pour devenir un « concurrent de l’IA ».
Et si les bénéfices à venir de la société montrent une development même modeste des revenus des centres de données, elle pourrait rester l’un des rares challengers crédibles à la domination de Nvidia.
Les membres de Strategic Fortunes qui ont conservé les actions de la société depuis que je l’ai recommandée pour la première fois en 2020 ont eu la probability de multiplier au moins 4 fois leur investissement preliminary.
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Ian KingStratège en chef, Banyan Hill Publishing
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