Dividende élevé 50 : Diversified Royalty Corp.

Publié le 7 novembre 2025 par Felix Martinez

Les actions à haut rendement versent des dividendes nettement supérieurs à la moyenne du marché. Par exemple, le rendement actuel du S&P 500 n’est que d’environ 1,2 %.

Les actions à haut rendement peuvent être particulièrement utiles pour compléter les revenus après la retraite. Un investissement de 120 000 $ dans des actions avec un rendement en dividendes moyen de 5 % crée en moyenne 500 $ de dividendes par mois.

Diversified Royalty Corp. (BEVFF) fait partie de notre série « Excessive Dividend 50 », qui couvre les 50 actions les plus rentables de la base de données Positive Evaluation Analysis.

Nous avons créé une feuille de calcul d’actions (et de REIT, MLP, and so on. étroitement liés) avec des rendements en dividendes de 5 % ou plus.

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Le prochain sur notre liste d’actions à dividendes élevés à examiner est Diversified Royalty Corp. (BEVFF).

Aperçu de l’entreprise

Diversified Royalty Company est une société basée au Canada qui acquiert des redevances auprès d’entreprises multi-sites établies et de franchiseurs à travers l’Amérique du Nord. Son portefeuille comprend des marques bien connues telles que Mr. Lube, AIR MILES, Sutton, Mr. Mikes, Nurse Subsequent Door et Oxford Studying Facilities.

Opérant à l’origine sous le nom de BENEV Capital, la société a été rebaptisée Diversified Royalty Company en 2014 pour mieux refléter son objectif d’acquérir des flux de redevances stables et croissants dans divers secteurs. La stratégie de l’entreprise est axée sur la génération de revenus prévisibles et récurrents en s’associant à des systèmes de franchise éprouvés et évolutifs.

Diversified Royalty a bâti une base solide de partenaires de redevances canadiens et s’étend désormais sur le marché américain. Sa première acquisition américaine a été Stratus Constructing Options, un franchiseur chief dans le domaine du nettoyage business et de l’entretien des bâtiments, présent partout en Amérique du Nord. Le secteur mondial du nettoyage business a connu une croissance constante, avec une croissance annuelle moyenne de 5,8 % entre 2015 et 2022, et devrait continuer de croître à un rythme d’environ 6,7 % par an jusqu’en 2030.

Supply : Relations avec les investisseurs

La société a publié de solides résultats financiers pour le deuxième trimestre 2025, avec une croissance proceed dans l’ensemble de son portefeuille de partenaires de redevances. Le chiffre d’affaires a augmenté de 6,4 % d’une année sur l’autre pour atteindre 17,8 tens of millions de {dollars} au deuxième trimestre et 33,5 tens of millions de {dollars} pour le premier semestre 2025. Le chiffre d’affaires ajusté a atteint 19,2 tens of millions de {dollars} pour le trimestre, tiré par la solide croissance des ventes des magasins comparables de Mr. Lube + Tires (11,3 %) et des Oxford Studying Facilities (6,5 %), ainsi que par les contributions de cinq nouveaux emplacements Mr. Lube + Tires et l’ajout de Cheba Hut, le neuvième partenaire de redevances de DIV. et deuxième marque basée aux États-Unis. L’encaisse distribuable a augmenté de 9,3 % pour atteindre 12,7 tens of millions de {dollars}, tandis que le ratio de distribution s’est amélioré à 83 %, reflétant une génération de liquidités plus importante.

Le portefeuille diversifié de redevances de la société a démontré une croissance organique constante, de 5,5 % en moyenne au deuxième trimestre. La plupart des marques ont bien performé, y compris les contributions constantes de Stratus, Nurse Subsequent Door et BarBurrito. Cependant, AIR MILES a continué d’enregistrer des résultats plus faibles et Sutton a maintenu son report de redevances de 20 % jusqu’à la fin de l’année 2025. Le bénéfice web du trimestre a augmenté à 9,0 tens of millions de {dollars}, contre 8,2 tens of millions de {dollars} un an plus tôt, soutenu par des revenus ajustés plus élevés et des coûts administratifs inférieurs.

Le PDG Sean Morrison a souligné que le deuxième trimestre 2025 a marqué le meilleur trimestre jamais enregistré par DIV en termes de chiffre d’affaires ajusté, soulignant la drive de son modèle diversifié. L’acquisition de Cheba Hut étend la présence de DIV sur le marché américain, tandis que l’ouverture marquante du 50e web site de M. Mikes démontre la croissance proceed de la marque. À l’avenir, Diversified Royalty vise à générer des flux de trésorerie stables et prévisibles grâce à de nouvelles acquisitions de redevances et à des performances soutenues dans l’ensemble de son portefeuille, soutenant des dividendes mensuels stables et une valeur à lengthy terme pour les actionnaires.

Views de croissance

La société a bâti un historique de croissance régulière en élargissant son portefeuille de flux de redevances provenant d’entreprises multisites établies. De 2015 à 2019, le bénéfice par motion (BPA) a augmenté de manière constante grâce aux acquisitions et aux solides résultats de partenaires principaux comme M. Lube et Sutton. Même pendant le ralentissement économique dû à la COVID-19 en 2020, lorsque certains secteurs tels que la restauration et l’éducation ont été perturbés, les partenaires à paiement fixe de l’entreprise ont contribué à maintenir un flux de trésorerie steady.

L’activité a fortement rebondi en 2021, grâce à l’amélioration des situations économiques, à l’ajout de nouveaux flux de redevances, tels que Nurse Subsequent Door, et à la reprise des marques axées sur le consommateur.

À l’avenir, la croissance devrait se poursuivre, mais à un rythme plus lent. De modestes augmentations contractuelles dans le cadre des accords de redevances existants, combinées aux nouvelles contributions des ajouts récents tels que Cheba Hut et Stratus, devraient soutenir la croissance supplémentaire des bénéfices.

Cependant, la hausse des coûts d’intérêt et les performances inégales entre les marques matures pourraient limiter la croissance du BPA à environ 1 % par an. Néanmoins, le portefeuille diversifié de DIV, sa construction de redevances récurrentes et sa focus sur l’acquisition de redevances stables et relutives positionnent la société pour une génération de trésorerie sturdy à lengthy terme et une stabilité proceed des dividendes.

Avantages concurrentiels et efficiency en récession

Diversified Royalty Corp. bénéficie d’un modèle business distinctive et résilient qui génère des revenus stables et récurrents grâce à des accords de redevances à lengthy terme avec des marques établies et multi-sites. En possédant des marques déposées et en collectant des redevances auprès d’opérateurs reconnus tels que Mr. Lube, Nurse Subsequent Door et Oxford Studying Centres, la société génère des flux de trésorerie prévisibles, quels que soient les coûts d’exploitation sous-jacents ou les pressions inflationnistes.

La diversification de son portefeuille entre les secteurs de l’vehicle, de l’éducation, de la santé et de la restauration réduit la dépendance à l’égard d’un secteur en particulier et contribue à atténuer la volatilité. De plus, les buildings de redevances à taux fixe et liées à l’inflation offrent une safety partielle contre le ralentissement économique et la hausse des taux d’intérêt.

En période de ralentissement économique, le positionnement défensif de DIV s’est révélé efficace. Les flux de trésorerie de l’entreprise sont restés relativement stables même pendant la récession de 2020 liée au COVID-19, alors que des marques de companies essentiels comme Mr. Lube et Nurse Subsequent Door ont compensé les baisses de partenaires plus cycliques dans les secteurs de la restauration et de l’éducation. Son modèle allégé en actifs et sa focus sur les franchiseurs ayant une fidélité avérée de la clientèle et une demande récurrente lui permettent de maintenir sa rentabilité pendant les périodes difficiles.

Même si certains partenaires peuvent connaître une faiblesse temporaire en cas de récession, les redevances contractuelles et la diversification de la société contribuent à préserver la stabilité des dividendes et la valeur à lengthy terme pour les actionnaires.

Analyse des dividendes

Contrairement à de nombreuses entreprises qui ont réduit leurs dividendes pendant la pandémie de 2020-2021, Diversified Royalty Corp. (BEVFF) a maintenu son versement et a récemment augmenté son dividende de 2 %, offrant un rendement attractif d’environ 7,9 %. Toutefois, le dividende est resté pratiquement inchangé au cours des six dernières années.

Le taux de distribution de la société s’élève à environ 100 %, ce qui laisse une marge d’erreur limitée compte tenu de son niveau d’endettement modéré. En conséquence, la marge de sécurité du dividende est mince et pourrait subir des pressions en cas de nouveau ralentissement économique.

Du level de vue de la valorisation, BEVFF se négocie à environ 12,7 fois les bénéfices, soit plus que sa juste valeur estimée à 10 fois les bénéfices, ce qui suggère un potentiel de baisse si le marché réévalue le titre. En supposant une croissance annuelle du BPA de 1 %, un rendement du dividende de 7,9 % et une perte annualisée de -4,3 % due à la compression des multiples, le titre pourrait générer un rendement whole annuel moyen estimé à 4,6 % au cours des cinq prochaines années. Cela fait de Diversified Royalty un choix attrayant pour les investisseurs axés sur le revenu qui recherchent un rendement élevé et des flux de trésorerie stables à lengthy terme.

Pensées finales

Recherche sur la sécurité individuelle à haut rendement

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