Alors que les tensions géopolitiques se répercutent sur les marchés mondiaux de l’énergie et qu’un accord visant à mettre fin à la guerre entre les États-Unis et l’Iran reste hors de portée, prix du pétrole ont grimpé en flèche, mais il existe un sujet encore plus intéressant en matière de volatilité énergétique vers lequel les investisseurs se sont rués : le coût du transport du brut.
L’ETF Breakwave Tanker Delivery (BWET), un fonds négocié en bourse peu connu lié aux tarifs de fret des pétroliers, a bondi de plus de 600 % depuis le début de l’année, alors que la guerre et les perturbations dans les principaux corridors maritimes entraînent une forte hausse des tarifs de transport.
“J’ai commencé à recevoir beaucoup de questions sur cet ETF, par exemple, qu’est-ce qui se passe ? De quel style de efficiency s’agit-il ?” Cinthia Murphy, directrice de la recherche de VettaFi, a déclaré cette semaine sur “ETF Edge” de CNBC.
BWET est un portefeuille de 30 thousands and thousands de {dollars} lancé en mai 2023, sur un marché des ETF qui compte plus de 13 000 milliards de {dollars} d’actifs.
Murphy a expliqué que l’ampleur de cette décision a obligé le marché à repenser où réside le véritable levier énergétique. Plutôt que de se concentrer uniquement sur les prix du pétrole, qui ont été extrêmement volatils cette année, les investisseurs pourraient se tourner vers les infrastructures sur lesquelles le monde compte pour acheminer les matières premières énergétiques.
“C’est vraiment une histoire de frais d’expédition”, a déclaré Murphy. “Chaque fois que vous rencontrez une perturbation importante dans le transport maritime… les contrats à terme sur le fret montent en flèche et il existe un ETF qui seize à peu près cette efficiency mieux que quiconque.”
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Murphy a déclaré que les tensions persistantes dans le détroit d’Ormuz se sont révélées capables d’envoyer rapidement des contrats à terme sur le fret à la hausse, tandis que les marchés réévaluent le risque lié au transport de matières premières à travers la région, et pas seulement du pétrole. Par exemple, le Baltic Change Dry Index est en hausse de plus de 6 % la semaine dernière et de 41 % depuis le début de l’année.
Mais “c’est vraiment le déplacement du pétrole qui a été une grande histoire”, a déclaré Paul Baiocchi, responsable des ventes et de la stratégie de fonds chez SS&C Applied sciences.
Les prix du pétrole ont fortement augmenté cette année, avec le US Oil Fund (UTILISER) en hausse de près de 90 % vendredi, et l’ETF SPDR State Road Power Choose Sector SPDR (XLE) en hausse de plus de 23 %, les valeurs énergétiques ayant enregistré de solides good points. Mais ces mouvements semblent modestes comparés à la hausse des prix à terme du fret, et la montée en puissance du BWET a commencé avant même le déclenchement de la guerre au Moyen-Orient, le BWET ayant augmenté de plus de 1 000 % au cours de l’année écoulée.
“Bien sûr, les prix du pétrole ont considérablement augmenté et le secteur de l’énergie en général, les actions énergétiques, chaque facet de l’histoire de l’énergie cette année a été une année à succès”, a déclaré Murphy. Mais elle a ajouté : “BWET est vraiment debout [out]”.
Les équipes de recherche sur les actions de Wall Road accordent également davantage d’consideration à la hausse des shares de pétroliers.
Dans le même temps, Baiocchi a déclaré que la reprise s’inscrit dans un thème plus massive qui se joue sur les marchés mondiaux : le sous-investissement dans les infrastructures énergétiques et le besoin croissant de garantir des chaînes d’approvisionnement plus résilientes.
“[We talked] à propos de l’idée selon laquelle même avant le conflit iranien, bon nombre de ces marchés mondiaux de matières premières étaient tendus et, à tout le moins, ce conflit a exacerbé de nombreux défis”, a déclaré Baiocchi.
Cela inclut non seulement le transport pétrolier, mais aussi le développement plus massive des systèmes énergétiques. “Les pays et les entreprises du monde entier vont se démener pour trouver des sources d’énergie plus stables”, a-t-il déclaré.
Même si le BWET apparel une consideration démesurée, les specialists de l’ETF mettent en garde contre le fait que les taux de fret sont intrinsèquement volatils et déterminés par des chocs à courtroom terme. Mais alors que le conflit géopolitique proceed de remodeler le commerce mondial, de plus en plus d’investisseurs regardent au-delà des prix des matières premières et se tournent vers le système qui détermine la manière dont les matières premières sont acheminées vers le marché pour investir leurs bénéfices.
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