Publié le 12 janvier 2026 par Bob Ciura
Les actions à dividendes mensuels présentent un attrait instantané pour de nombreux investisseurs à revenu. Les actions qui versent leurs dividendes chaque mois offrent des versements plus fréquents que les actions qui versent des dividendes trimestriels ou semestriels traditionnels.
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Automotive Properties REIT (APPTF) est une motion à dividendes mensuels basée au Canada. Cela rend potentiellement le titre plus attrayant pour les investisseurs à revenu recherchant des versements de dividendes plus fréquents.
Cet article analysera Automotive Properties REIT plus en détail.
Aperçu de l’entreprise
Automotive Properties REIT est une FPI canadienne spécialisée en location nette, axée exclusivement sur l’immobilier de concessionnaires cars et de centres de providers.
Son portefeuille s’étend sur environ 90 propriétés réparties dans les principales régions métropolitaines du Canada, louées principalement dans le cadre de contrats triple web à lengthy terme auprès de grands groupes de concessionnaires.
Le locataire principal du FPI est Dilawri Group, le plus grand détaillant car au Canada, qui contribue à plus de la moitié du loyer de base annuel du FPI (53,5 %) et détient une participation d’environ 31 % dans le FPI.
Aux côtés de Dilawri, les autres locataires majeurs comprennent AutoCanada et Go Auto. Le portefeuille est occupé à 100%. De plus, le FPI verse des dividendes sur une base mensuelle. L’année dernière, il a enregistré 65,3 tens of millions de {dollars} de revenus.
La société présente ses états financiers en CAD. Tous les chiffres de ce rapport ont été convertis en USD, sauf indication contraire.
Le 13 novembre 2025, Automotive Properties REIT a publié ses résultats du troisième trimestre pour la période terminée le 30 septembre 2025.
Les revenus immobiliers se sont élevés à environ 18,0 $, en hausse de 8 % d’une année sur l’autre, stimulés par les récentes acquisitions et les augmentations de loyers contractuels, en partie compensées par la perte de loyer résultant de la vente des terrains Kennedy.
Le NOI en espèces s’est élevé à environ 14,9 tens of millions de {dollars}, également en forte hausse par rapport à l’année dernière, le FPI continuant de bénéficier d’un portefeuille entièrement loué de 91 propriétés génératrices de revenus et des acquisitions de sept propriétés cars à la fin du trimestre.
Les acquisitions comprennent un website loué par Rivian à Orlando et un portefeuille de six actifs à l’Île-Perrot, au Québec. Les FFO s’élevaient à environ 9,2 tens of millions de {dollars}, soit 0,19 $ par unité, en hausse de 8 % d’une année sur l’autre. Pour l’année, nous prévoyons des FFO/unité de 0,72 $.
Views de croissance
Les FFO par unité de Automotive Properties REIT sont restés remarquablement stables au cours de la dernière décennie, automotive les baux à lengthy terme triple web du REIT produisent des revenus locatifs prévisibles avec une exposition minimale aux coûts d’exploitation.
Pourtant, après son introduction en bourse, en 2015, les FFO/unité n’ont pas réussi à croître. Même si les acquisitions supplémentaires ont continué à augmenter le complete des FFO au cours de cette période, ces positive factors ont été compensés par la dilution induite par les émissions d’actions.
Automotive Properties REIT bénéficie d’un profil de flux de trésorerie très steady, soutenu par des baux à lengthy terme triple web, des clauses contractuelles solides avec les locataires et des concessionnaires cars de providers essentiels qui restent résilients à travers les cycles économiques.
La qualité du FPI repose sur sa relation avec le Groupe Dilawri, le plus grand réseau de concessionnaires au Canada, qui implique une half importante des revenus de location et un alignement stratégique en tant que porteur de components majeur.
Il s’agit du seul consolidateur coté en bourse d’immobilier de vente au détail d’cars au Canada, ce qui lui confère une envergure, des relations avec les locataires et une experience en souscription difficiles à reproduire pour les nouveaux venus.
Cette focalisation sur une area of interest, associée à un taux d’occupation élevé et à une valeur foncière sturdy, offre une résilience significative à la récession et des distributions de liquidités fiables.
À l’avenir, nous ne prévoyons aucune croissance des FFO par unité. La stratégie d’acquisition proceed de s’appuyer fortement sur l’émission d’actions, ce qui entraîne une dilution proceed qui compense les revenus locatifs supplémentaires.
Dans le même temps, des coûts d’intérêt plus élevés et des augmentations modestes des loyers limitent la capacité d’accroître la rentabilité par unité dans un portefeuille mature et entièrement loué.
De plus, nous pensons que le fait que le plus grand locataire du FPI soit également un actionnaire essential pourrait entraîner un sure conflit d’intérêts concernant la hausse des taux de loyer.
Analyse des dividendes et de la valorisation
La société a versé un dividende mensuel qui est resté steady à 0,067 $ CA par mois depuis son introduction en bourse en 2015 jusqu’en juillet 2025.
Le FPI a augmenté son dividende pour la première fois en août dernier, qui s’élève désormais à 0,0685 $ CA par mois. Nous pensons que le dividende peut croître à un TCAC de 2 % à moyen terme, surtout si les taux baissent, mais restons globalement sceptiques.
Automotive Properties est cotée en bourse depuis 2015, mais n’est négociée sur le marché OTC que depuis 2023. Depuis, le a number of cours/FFO de l’motion oscille autour de 10 %.
Aujourd’hui, le FPI se négocie à 11,5 fois notre FFO par half prévu pour l’année. Néanmoins, en raison de l’absence de croissance projetée, nous pensons qu’un P/FFO inférieur à 10 serait plus approprié.
Une baisse du a number of P/FFO pourrait réduire les rendements annuels de 2,8 % par an. En incluant le rendement du dividende de 7,1 % et la croissance annuelle attendue des FFO par motion de 0 %, les rendements totaux sont attendus à 4,3 % par an.
Pensées finales
Automotive Properties bénéficie de flux de trésorerie très stables et verse des dividendes mensuels, soutenus par les locataires des concessions de providers essentiels.
Cependant, la croissance limitée par unité fait du titre davantage un véhicule de revenu steady qu’un outil de capitalisation.
Nous prévoyons des rendements annualisés de 4,3 % à moyen terme. Nous évaluons le titre comme étant retenu.
Lecture supplémentaire
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