Les Américains investissent plus d’argent pour leur retraite en mode passif Indice S&P 500 fonds que tout autre investissement. Les ETF Vanguard et BlackRock S&P 500 gèrent à eux seuls près de 2 000 milliards de {dollars} d’actifs, avec l’ETF Vanguard (VOL) a récemment franchi la barre des 1 000 milliards de {dollars}.
Mais contrairement à d’autres fonds communs de placement et ETF, ils ne géreront pas de sitôt les actions SpaceX pour les investisseurs particuliers qui souhaitent participer à l’motion après l’introduction en bourse à grande capitalisation de vendredi, la plus importante de l’histoire du marché.
Le comité de l’indice qui supervise les règles d’inclusion de nouvelles actions dans l’indice S&P 500 a dit non à la plus grande introduction en bourse de l’histoire, du moins pendant la première année de son histoire de négociation sur le marché public.
Face à une nouvelle ère d’actions à grande capitalisation – avec OpenAI et Anthropic qui devraient suivre l’introduction en bourse de SpaceX vendredi avec d’énormes offres les poussant sur le territoire des plus grandes sociétés cotées en bourse aux États-Unis dès le premier jour – le gestionnaire d’indice a été contraint de décider s’il devait augmenter sa période d’attente customary de 12 mois pour les nouvelles actions.
Contrairement au S&P, les comités d’indices des marchés du Nasdaq et de Russell ont annoncé qu’ils mettraient à jour leurs règles. En termes simples, voici ce que cela signifie pour les principaux investisseurs dans les fonds indiciels du marché américain.
“Si vous voulez SpaceX, vous n’achetez pas le S&P 500. Vous allez acheter le NASDAQ100 ou le Russell 1000″, a déclaré Todd Sohn, stratège en chef des ETF de Strategas Securities, dans l’émission “ETF Edge” de cette semaine.
EspaceX les actions ont commencé à être négociées sur le Nasdaq vendredi, atteignant initialement une valeur supérieure à 2 000 milliards de {dollars}. Mais si vous détenez un ETF comme VOO ou BlackRock’s IVVou le State Road SPDR S&P 500 Belief (ESPIONNER), vous attendrez votre exposition SpaceX au moins jusqu’à la mi-2027.
La décision de laisser en place la longue fenêtre avant que SpaceX ne fasse partie du S&P 500 n’a pas été bien accueillie par Peter Haynes, responsable de la recherche sur les indices et la construction du marché chez TD Securities. “Personnellement, je n’étais pas d’accord avec la décision”, a-t-il déclaré à “ETF Edge”.
Haynes a déclaré dans la partie podcast de “ETF Edge” qu’il s’agissait “d’une dialogue controversée”, mais il a ajouté : “Dans mon esprit, c’est une extension naturelle de ce qui existe déjà dans les indices de référence mondiaux”.
Il a cité l’exemple de Saudi Aramco, qui, lors de son introduction en bourse en 2019, constituait la plus grande introduction en bourse de l’histoire. À cette époque, le FTSE et le MSCI avaient créé des modèles accélérés pour les indices de référence mondiaux afin d’ajouter le titre aux indices après 5 à 10 jours. “Les indices de référence américains étaient conçus pour suivre l’exemple des indices de référence mondiaux”, a-t-il déclaré. “Ils disposent d’un inventory” Made in USA “qui est essential et appartient aux références”, a déclaré Haynes.
“Ce que cela fait, c’est créer un précédent qui [the] S&P n’ajoutera pas OpenAI et Anthropic lorsque ces introductions en bourse auront lieu”, a déclaré Sohn.
Sohn a déclaré que les décisions contradictoires des fournisseurs d’indices pourraient créer une « guerre des indices » – en particulier des dispersions de performances entre le S&P 500, le Nasdaq et d’autres indices.
Haynes a ajouté qu’il pourrait s’écouler plus d’un an, “beaucoup plus longtemps”, a-t-il déclaré, avant que les investisseurs du S&P 500 ne soient exposés à SpaceX, automotive le comité de l’indice a également maintenu son “check de rentabilité” pour les actions, ce qui pourrait exacerber les problèmes de efficiency entre le S&P 500 et d’autres indices de référence américains populaires.
SpaceX était valorisé à 1,77 billion de {dollars} lors de son introduction en bourse, mais il reste un investissement à haut risque avec une perte nette de 4,28 milliards de {dollars} au dernier trimestre. OpenAI et Anthropic brûlent des liquidités à un rythme essential et accumulent des pertes tout en générant des revenus substantiels. On peut s’attendre à ce qu’ils soient confrontés au même examen minutieux de la half du S&P 500 que SpaceX vient de faire.
Pour les investisseurs en fonds, il existe d’autres moyens d’obtenir une exposition à SpaceX en complément d’une place de portefeuille de base comme un fonds S&P 500. Une poignée d’ETF, principalement des fonds thématiques spatiaux et d’innovation technologique, détenaient déjà SpaceX par le biais de participations directes pré-IPO. Les investisseurs se sont précipités vers les actions et les ETF spatiaux au cours des dernières semaines. Par exemple, l’ETF Area Innovators de Tema ETF (NASA) lancé le 30 mai et a atteint 2,6 milliards de {dollars} d’actifs. C’est l’un des fonds qui offrait un accès direct à SpaceX avant l’introduction en bourse.
Les investisseurs orientés vers le risque pourront également participer à une nouvelle imprecise d’ETF à effet de levier qui vient d’être lancée pour offrir jusqu’à 2 fois la efficiency quotidienne des actions SpaceX, des paris haussiers et baissiers. ProShares lancera l’ETF Extremely SpaceX (SPCF), cherchant à obtenir 2 fois la efficiency quotidienne du titre, lundi prochain. GraniteShares lancera deux fonds similaires : GraniteShares 2x Lengthy SpaceX Each day ETF (SPAL) et GraniteShares 2x Quick SpaceX Each day ETF (SNK).
Sohn a averti que ces investissements à effet de levier s’accompagnent de cycles d’enlargement et de récession importants et sont généralement destinés aux day merchants plutôt qu’aux investisseurs à lengthy terme en quête de diversification. Les pertes s’accumulent rapidement dans ces investissements et les ratios de frais sont relativement élevés automotive ils sont destinés à servir de véhicules de négociation plutôt que de titres de base.
Pour la plupart des investisseurs, le plus essential à retenir est que l’indice sur lequel ils s’appuient depuis longtemps pour capturer les plus grands noms du marché américain est laissé de côté. Mais attendez-vous à ce que les gestionnaires d’ETF restent créatifs avec de nouvelles idées pour rencontrer les investisseurs là où ils ne sont pas encore. “Je pense que certains des plus petits indépendants [ETF] les émetteurs s’adresseront à un autre fournisseur d’indices et créeront un « S&P+SpaceX… « large-cap+SpaceX »… « +Anthropic ». … Il n’y a rien que l’industrie des ETF ne puisse faire en termes de créativité”, a déclaré Sohn.
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