C’est officiel : les merchants n’ont pas été aussi agressivement optimistes depuis qu’ils étaient coincés chez eux avec des chèques de relance pariant sur un rebond de l’économie mondiale.
Les commerçants de détail achètent des choices d’achat sur les actions “Magazine 10” de Cboe – les sept plus grands DMLA, Palantir et Broadcom – au clip de 10 jours le plus lourd depuis 2021, selon un rapport de la bourse. Parmi les nouvelles positions ouvertes, 52 % étaient des achats de name et 17 % des ventes de name.
“Les hedgers ont jeté l’éponge”, a déclaré Mandy Xu, responsable des renseignements sur le marché des produits dérivés chez Cboe, lors d’un appel. “C’est un thème récurrent que nous observons, avec des gens essayant de rattraper le rallye du marché en achetant des appels.”
Il s’agit d’un revirement radical par rapport à il y a à peine un mois, lorsque la mesure des achats d’choices d’achat de Cboe était inférieure de 15 factors et que les investisseurs étaient préoccupés par la géopolitique et les prix du pétrole brut. Ce regain d’optimisme correspond à d’autres données caractérisant l’appétit spéculatif dans le contexte de l’extraordinaire hausse des valeurs technologiques cette année.
Le prix des contrats d’appel sur le Indice Nasdaq-100 qui sont à un écart kind de la monnaie est à un sommet sur 52 semaines et proche d’un file sur trois ans, selon l’indice CallDex à 30 jours de Nations Indexes.
“Le problème n’est pas seulement que les choices d’achat sur le Nasdaq-100 sont chères, mais que personne ne semble intéressé à vendre des choices d’achat couvertes”, a déclaré Scott Nations, président de Nations Indexes. “Cela signale un tout autre niveau d’optimisme.”
Le Nasdaq-100 a établi un nouveau file lundi, portant son achieve depuis le début de l’année à plus de 16 %, alors que les semi-conducteurs prolongent leur course fulgurante et approchent les 20 % de la capitalisation boursière du S&P 500.
Indice Nasdaq-100, depuis le début de l’année
La focus du rallye du marché signifie que les merchants d’choices placent plus de paris sur des actions individuelles que sur des indices, maintenant une volatilité élevée sur une base individuelle. Le ratio entre l’indice de volatilité constituant S&P 500 VIXEQ et VIX de Cboe s’est élargi jusqu’au 98e percentile, les corrélations restant faibles.
Les merchants achètent des géants de la technologie en période de baisse et vendent de grands noms à la traîne, notamment Costco, UnitedHealth et Alibabaselon les données du géant du commerce de détail Robinhood Markets publiées by way of Sherwood. Les actions les plus négociées sur la plateforme incluent Nvidia, Tesla, Micron, Sandisk, AMD et Microsoft. “Les merchants de Robinhood sont avisés, avec une conviction de longue date dans les noms de technologie et d’innovation”, a déclaré Steve Quirk, directeur du courtage chez Robinhood. “Nous les voyons souvent acheter web ces titans de la technologie, y compris le Magazine 7, lorsque l’opportunité se présente, et cette année n’est pas différente.”
