Une fois de plus, le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a eu une réponse easy aux investisseurs qui craignent que la course aux dépenses en IA ne soit exagérée.
Mercredi, lors de l’appel aux résultats du fournisseur de puces évalué à 4,8 billions de {dollars}, les analystes ont demandé à Huang si les principaux purchasers du cloud, dont les dépenses en capital approchent les 700 milliards de {dollars} par an, pourraient suivre le rythme. Selon Huang, c’est une évidence. Dans la nouvelle économie basée sur l’IA, calcul et revenus sont essentiellement la même selected. Sans la capacité de générer des jetons d’IA, qui sont de petits morceaux de résultats de chatbot sous forme de mots et de texte, les fournisseurs de cloud n’ont aucun moyen de se développer de manière significative.
“Je suis confiant dans la croissance de leurs flux de trésorerie”, a déclaré Huang en réponse à une query. “Et la raison en est très easy.”
« Nous avons maintenant assisté à l’évolution de l’IA agentique et à l’utilité des brokers à travers le monde et dans les entreprises du monde entier, et nous constatons une demande de calcul incroyable à trigger de cela », a poursuivi Huang. “Dans ce nouveau monde de l’IA, le calcul est synonyme de revenus. Sans calcul, il n’y a aucun moyen de générer des jetons. Sans jetons, il n’y a aucun moyen d’augmenter les revenus.”
Ainsi, des centaines de milliards de dépenses en capital sont désormais consacrées à l’IA, ce qui se traduit finalement par une croissance, qui se traduit « directement en revenus », a déclaré Huang.
Nvidia a offert aux investisseurs en IA un aperçu d’une reprise en épingle avec ses résultats pour le quatrième trimestre et l’année complète de l’exercice 2026, avec des résultats montrant un chiffre d’affaires report de 68,1 milliards de {dollars} pour le trimestre, dépassant les prévisions d’environ 3 milliards de {dollars}. Ces chiffres étaient en hausse de 20 % par rapport au troisième trimestre et de 73 % par rapport à il y a un an.
Notamment, la société a publié des prévisions pour le premier trimestre de l’exercice 2027 de 78 milliards de {dollars}. Le whole des engagements liés à l’offre est passé de 50,3 milliards de {dollars} à la fin du troisième trimestre à 95,2 milliards de {dollars} à la fin du quatrième trimestre. Dans un communiqué, Nvidia a déclaré avoir « stratégiquement sécurisé ses shares et sa capacité pour répondre à la demande au-delà des prochains trimestres ».
En ce qui concerne les résultats, les investisseurs étaient prêts à tout signe – un soupir, une hésitation, quoi que ce soit – qui pourrait indiquer que ses marges brutes pourraient encore baisser. Les prévisions précédentes prévoyaient une marge brute GAAP de 74,8 %, ce qui signalerait une reprise partielle, et Huang et la directrice financière Colette Kress ont déclaré que l’objectif pour l’exercice 2027 était de maintenir les marges « au milieu des années 70 ».
En conséquence, les investisseurs ont gardé leur consideration sur ces chiffres mercredi. Et Nvidia n’a pas déçu. La marge brute GAAP de la société a atteint 75 %, dépassant les prévisions et en hausse par rapport à 73,4 % au troisième trimestre, et la marge brute non-GAAP s’est établie à 75,2 %. L’motion de Nvidia a augmenté de plus de 2 % au cours de la première part de négociation après les heures d’ouverture, même si elle a rapidement cédé une grande partie de ces good points.
Au whole, le bénéfice internet GAAP a augmenté de 35 % d’un trimestre à l’autre et de 94 % d’une année sur l’autre pour atteindre environ 43 milliards de {dollars}. Le bénéfice par motion dilué selon les PCGR a augmenté de 35 % à 1,76 $ pour le trimestre et a presque doublé par rapport à l’exercice 2025. Le bénéfice internet a également connu une hausse liée à l’investissement de Nvidia dans les actions Intel. Les revenus non-GAAP, qui n’incluent pas les good points d’investissement d’Intel, se sont élevés à 39,6 milliards de {dollars}.
Les résultats des bénéfices de Nvidia surviennent dans un contexte de craintes à enjeux élevés concernant le surinvestissement dans l’IA, sous la forme de dépenses en capital époustouflantes parmi les hyperscalers, notamment Amazon, Meta, Microsoft, Oracle et Alphabet, qui sont enfermés dans une course effrénée à l’IA. Un récent rapport de Moody’s a signalé que quelque 662 milliards de {dollars} d’engagements futurs de location de centres de données qui n’ont pas encore commencé restent hors des bilans de ces entreprises.
« La demande informatique croît de façon exponentielle », a déclaré Huang dans un communiqué. ” L’adoption d’brokers par les entreprises monte en flèche. Nos purchasers se précipitent pour investir dans le calcul de l’IA, les usines qui alimentent la révolution industrielle de l’IA et leur croissance future. “
Pour Nvidia, bien sûr, une partie de ces dépenses d’investissement se retrouve dans les coffres de l’entreprise pour payer ses puces très convoitées et très chères.
Le chiffre d’affaires annuel s’envole également
Pour l’ensemble de l’année, les revenus de Nvidia ont atteint 215,9 milliards de {dollars}, soit une hausse de 65 % par rapport à l’année dernière ; Le bénéfice d’exploitation GAAP était de 130,4 milliards de {dollars} et le bénéfice internet de 120,1 milliards de {dollars}. En comparaison, au cours de l’exercice 2025, qui s’est terminé en janvier 2025, Nvidia a enregistré un chiffre d’affaires de 130,5 milliards de {dollars}, soit plus du double des 60,9 milliards de {dollars} de l’année précédente. Le bénéfice internet pour cette année-là était de 72,9 milliards de {dollars} et le bénéfice d’exploitation a plus que doublé par rapport à l’année précédente pour atteindre 81,5 milliards de {dollars}. Les revenus des centres de données pour l’exercice 2026 s’élevaient à 197,3 milliards de {dollars}, contre 115,2 milliards de {dollars} l’année précédente.
Au cours de l’exercice 2026, les revenus ont augmenté chaque trimestre, passant de 44,1 milliards de {dollars} au premier trimestre à 46,7 milliards de {dollars} au deuxième trimestre, à 57 milliards de {dollars} au troisième trimestre et maintenant à 68,1 milliards de {dollars} au quatrième trimestre.
Le trimestre dernier, le PDG Jensen Huang a directement tenté d’apaiser les craintes concernant l’écume du marché lors de la conférence téléphonique du troisième trimestre avec les analystes.
« On a beaucoup parlé d’une bulle de l’IA », a déclaré Huang le trimestre dernier. « De notre level de vue, nous voyons quelque selected de très différent. »
Il a déclaré que l’industrie a connu trois changements structurels de plate-forme : des processeurs traditionnels à l’informatique pilotée par GPU, de l’apprentissage automatique traditionnel à l’IA générative et de l’IA générative à l’IA agentique. Chaque transition justifie à elle seule des investissements massifs. Huang a déclaré que les deux premiers changements ont été entièrement financés par des réductions de coûts et une croissance des revenus, tandis que l’IA agentique est une nouvelle couche supplémentaire qui nécessitera des investissements.
Le directeur financier Kress a déclaré le trimestre dernier que Nvidia avait une « visibilité » sur 500 milliards de {dollars} de revenus provenant de ses offres Blackwell et Rubin depuis le début de l’année civile 2025 jusqu’à la fin de l’année civile 2026. Kress a également déclaré que Nvidia estime que l’investissement whole dans les infrastructures d’IA pourrait atteindre 3 000 à 4 000 milliards de {dollars} par an d’ici 2029 ou 2030.
