John Williams, président et directeur général de la Federal Reserve Financial institution de New York, s’exprime lors d’un événement de l’Financial Membership of New York (ECNY) à New York, aux États-Unis, le jeudi 4 septembre 2025.
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Les consommateurs et les entreprises américains sont les plus durement touchés par les tarifs douaniers imposés par le président Donald Trump, a déclaré mardi le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, dans des remarques qui contredisent les affirmations de la Maison Blanche.
“Les droits de douane ont été majoritairement supportés au niveau nationwide – une analyse de la Fed de New York estime que la majeure partie du fardeau repose sur les entreprises et les consommateurs américains”, a déclaré Williams lors d’une conférence à Washington, DC. “En outre, les droits de douane ont déjà augmenté de manière significative les prix américains des biens importés, et leurs effets complets ne se sont probablement pas encore fait sentir.”
L’étude citée par Williams a suscité de nombreuses controverses au cours des dernières semaines.
Dans un livre blanc publié sur le web site Web de la Fed de New York, une équipe de chercheurs a découvert que jusqu’à 90 % du coût supplémentaire dû aux droits de douane a été répercuté sur les producteurs et les consommateurs nationaux. Trump et d’autres responsables de la Maison Blanche avaient insisté sur le fait que les exportateurs absorberaient les coûts plutôt que d’augmenter les prix.
Le directeur du Conseil économique nationwide, Kevin Hassett, a enflammé la controverse lors d’une apparition sur CNBC dans laquelle il a suggéré que les chercheurs devraient être « disciplinés » pour ce qu’il a qualifié de « pire article que j’ai jamais vu dans l’histoire du système de la Réserve fédérale ». Hassett a ensuite reculé ses critiques.
Abordant publiquement la query pour la première fois, Williams a déclaré que non seulement les tarifs douaniers se répercutaient dans son pays, mais qu’ils empêchaient également la Fed d’atteindre son objectif d’inflation de 2 %.
“Mon estimation actuelle est que, jusqu’à présent, l’augmentation des droits de douane a contribué pour environ un demi à trois quarts de level de pourcentage au taux d’inflation actuel d’environ 3 pour cent”, a-t-il déclaré. “Le FOMC définit la stabilité des prix comme une inflation de 2 pour cent sur le lengthy terme. En raison des effets des droits de douane, les progrès vers cet objectif sont temporairement bloqués.”
Du côté positif, Williams a déclaré qu’il s’attend toujours à ce que l’impression des droits de douane sur l’inflation soit temporaire et qu’il estime que la Fed atteindra son objectif d’ici 2027. Il a ajouté que l’économie américaine “semble être sur de bonnes bases”.
Quant à la politique actuelle, il a déclaré qu’elle était « bien placée » pour que la Fed puisse atteindre son objectif de double mandat de stabilité des prix et de plein emploi. Si l’inflation diminue après que l’impression des droits de douane s’estompe, “de nouvelles réductions du taux des fonds fédéraux seront finalement justifiées pour éviter que la politique monétaire ne devienne plus restrictive par inadvertance”.
Les marchés s’attendent à ce que la Fed reprenne ses réductions plus tard cette année, peut-être en juillet ou en septembre, selon les prix actuels des contrats à terme. En tant que président de la Fed de New York, Williams exerce une affect supplémentaire sur le Comité fédéral de l’Open Market, dont il est membre votant everlasting.
