Le trader qui a réussi à vendre Tesla à découvert se tourne désormais vers ce haut vol

La configuration baissière de Tesla que nous avons signalée avant la publication du rapport de mercredi a donné l’essentiel de ce qu’elle pouvait. Deux voies à suivre : mettre en banque la totalité du acquire ou appliquer le même manuel de jeu contre un autre nom évalué à la perfection qui fera rapport dans deux semaines.

En route vers TeslaDans le rapport du deuxième trimestre, j’ai soutenu que les risques étaient orientés à la baisse. Saluer un rythme de livraison avec la vente était une expression classique des attentes « au prix de la perfection ». Alors que le chiffre d’affaires de 28,2 milliards de {dollars} a largement dépassé, en hausse de 26 % sur un an, le bénéfice ajusté de 34 cents par motion a largement manqué le consensus (50 cents). La marge opérationnelle s’est comprimée à 1,4% et une augmentation de 142% des dépenses en capital a rendu le flux de trésorerie disponible négatif. En combinant un BPA décevant, un appel à la persistence (c’est le modèle avec Tesla) sur le robotaxi, le titre a glissé d’environ 14,5 % jeudi, grâce à notre grève des ventes à découvert, et a clôturé à proximité du mouvement ciblé par la transaction. Les investisseurs sont apparemment plus intéressés par le « spectacle » que par le « révélateur » des bénéfices de Tesla.

Ce qui nous amène à la partie la moins glamour mais la plus importante du buying and selling : que faire lorsqu’une place fonctionne. Notre construction baissière a capturé l’essentiel de sa valeur potentielle maximale. Lorsque la plupart des bénéfices possibles sont déjà en most important, les calculs se retournent contre vous : ce qui reste à gagner est petit par rapport à ce que vous redonneriez si le titre reculait (une possibilité que je considère comme assez unbelievable). Cela nous laisse donc quelques pistes raisonnables :

Première voie : prendre l’argent et fuir. Fermez la place, réservez le acquire et attendez un autre gros pitch. Il n’y a jamais rien de mal à cela. Il existe une vieille devise en matière d’investissement : « On ne perd jamais d’argent en prenant des bénéfices. » Platitudinique certes, mais nous réserverons une approche plus nuancée pour un autre jour.

Deuxième voie : mettez-en la majeure partie en banque et appuyez sur. Faites un jeu similaire avec « l’argent de la maison ». Un peu enhardi, redéployez une partie des bénéfices vers une autre entreprise pionnière à a number of élevé dont la valorisation et l’évolution des prix la rendent vulnérable à la déception : Palantirqui rapporte le 3 août.

Palantir est une entreprise remarquable, une de mes préférées en fait. Mais plusieurs contrepoints méritent d’être soulignés avant la publication de cet article. L’ambition affichée de décupler les revenus sans augmenter la power de vente est, pour le dire charitablement, ambitieuse. La concurrence entre les fournisseurs LLM est vulnerable de s’intensifier et les entreprises clientes cherchent de plus en plus à déployer de grands modèles de langage directement plutôt que through une plate-forme intermédiaire. Le marché whole adressable, bien que vaste, est limité – et les ventes internationales seront probablement limitées par la préférence compréhensible pour les fournisseurs locaux lorsque la sécurité nationale est en jeu.

Les chiffres, bien que bons, l’étaient moins au dernier trimestre. La croissance du carnet de commandes business a ralenti à 12 % au premier trimestre, selon Bloomberg, contre 21 % au quatrième trimestre 2025. Et même web de ses récentes baisses, Palantir se négocie à une prime significative par rapport à son groupe de pairs logiciels – et bien au-dessus de sa propre moyenne historique de VE/ventes.

Pour le contexte, l’évolution moyenne à Palantir d’une semaine avant les beneficial properties (à peu près là où nous en sommes actuellement) jusqu’à deux semaines après (conforme à l’expiration régulière des voies en août) est d’environ 26 % !

Le marché des choices prévoit une évolution des bénéfices sur un jour de 9,5 %, soit une hausse supérieure à celle des quatre derniers trimestres, mais nettement inférieure à la moyenne à lengthy terme de plus de 14 %. Cela suggère que les choices d’août, chères puisqu’elles apparaissent avec une volatilité implicite de 65 %, peuvent avoir un prix raisonnable, en particulier si vous utilisez des spreads, en vendant une possibility chère contre une autre pour neutraliser la prime de volatilité.

Alors, que faire.

Étape 1 : Clôturez la place TSLA – vendez le unfold de vente d’août 360/330, à environ 23 $, soit bien plus du double du prix auquel nous l’avons mis.

Étape 2 (pour ceux qui font pression) : Achetez le PLTR le 21 août à 120 $/95 $ pour environ 6,50 $, financé par une partie du produit du TSLA.

Le risque est défini par le débit payé.

Bénéfice most : la largeur de unfold de 25 $ moins le débit, si le PLTR clôture à 95 $ ou en dessous à l’expiration – une baisse d’environ 23 % par rapport aux niveaux actuels, conformément à la fenêtre de bénéfices historique de trois semaines.

L’possibility de vente courte de 95 $ compense sensiblement la prime vol de 65 % intégrée à l’exercice lengthy.

Comme le buying and selling Tesla, le unfold de vente Palantir offre un risque défini, et pour ceux qui utilisent le produit du gagnant dans Tesla, inférieur à « l’argent de la maison » (bénéfices) collecté lors de la première transaction.