Mis à jour le 9 juillet 2026 par Nathan Parsh
Becton, Dickinson & Firm (BDX) a augmenté son dividende pendant 54 années consécutives et, par conséquent, a récemment rejoint la liste unique des Dividend Kings.
Les Dividend Kings ont augmenté leurs distributions de dividendes pendant au moins 50 années consécutives.
Vous pouvez télécharger la liste complète des Dividend Kings, ainsi que des indicateurs financiers importants tels que les rendements des dividendes et les ratios cours/bénéfice, en cliquant sur le lien ci-dessous :
Vous pouvez voir les 58 Dividend Kings ici.
BDX a maintenu sa longue histoire d’augmentation des dividendes grâce à sa place supérieure dans le secteur. Ses avantages concurrentiels ont alimenté la croissance à lengthy terme de l’entreprise.
Alors que nous voyons le potentiel de croissance proceed dans le secteur de la santé, BDX devrait continuer à augmenter son dividende chaque année.
Cet article abordera le modèle industrial de BDX, les catalyseurs de croissance et les rendements attendus.
Aperçu de l’entreprise
Becton, Dickinson & Firm est un chief mondial du secteur des fournitures médicales. Fondée en 1897, elle opère dans 190 pays et génère un chiffre d’affaires annuel de près de 22 milliards de {dollars}. Près de la moitié des revenus de l’entreprise proviennent de l’extérieur des États-Unis. BDX est évalué à 41 milliards de {dollars}.
La société exploite quatre segments, dont Medical Necessities, Related Care, BioPharma Programs et Interventional.
Le 7 mai 2026, BDX a publié ses résultats pour le deuxième trimestre de l’exercice 2026.
Supply : Présentation aux investisseurs
Pour le trimestre, le chiffre d’affaires a augmenté de 5,2 % pour atteindre 4,7 milliards de {dollars}, soit 30 hundreds of thousands de {dollars} de mieux que prévu. Le bénéfice par motion ajusté des activités poursuivies s’est élevé à 2,90 $, en hausse par rapport à 2,79 $ l’année précédente et 0,13 $ en avance sur les estimations.
Medical Necessities a progressé de 4,7 % à 1,65 milliard de {dollars}, les positive aspects de Vascular Entry Administration aux États-Unis et du portefeuille BD Vacutainer n’ayant été que partiellement compensés par la faiblesse des ventes en Chine. Les soins connectés ont augmenté de 4,9 % à 1,12 milliard de {dollars} en raison de la solidité de Good Restoration et de la croissance modeste d’Infusion aux États-Unis. BioPharma a augmenté de 2,5 % à 575 hundreds of thousands de {dollars}, la croissance à deux chiffres des produits biologiques ayant été compensée par une baisse de la demande de vaccins. Les activités interventionnelles ont augmenté de 7,3 % pour atteindre 1,36 milliard de {dollars} en raison d’une demande plus élevée pour Pure Wick, la prévention des infections et le système d’athérectomie Rotarex.
BDX a également fourni des views mises à jour pour l’exercice.
Supply : Présentation aux investisseurs
La société s’attend désormais à un bénéfice par motion ajusté compris entre 12,52 et 12,72 {dollars} pour l’exercice, contre 12,35 à 12,65 {dollars} auparavant. À mi-parcours, le BPA ajusté devrait diminuer de 12,4 % pour l’exercice 2026. Cette baisse peut s’expliquer en grande partie par la séparation des activités Biosciences et Options de diagnostic de la société. En tenant compte de cela, le level médian représenterait une croissance de 6,1 % par rapport à l’exercice 2025.
La stratégie d’acquisition et les initiatives d’innovation de l’entreprise méritent d’être soulignées. BDX a finalisé son acquisition pour 4,2 milliards de {dollars} du groupe de produits de soins intensifs d’Edwards Lifesciences en septembre 2024, renforçant ainsi son portefeuille de applied sciences de surveillance avancées.
Ces dernières années, BDX a obtenu l’approbation de la FDA pour que sa division des sciences de la vie collecte des échantillons de dépistage du most cancers du col de l’utérus auto-collectés dans les établissements de soins de santé, améliorant ainsi ses capacités de diagnostic. En outre, BDX a élargi son offre de recherche sur cellules unicellulaires en lançant le take a look at BD Rhapsody™ ATAC-Seq. Ces évolutions stratégiques s’alignent sur les objectifs de BD dans le cadre de sa stratégie BD X2025, comme l’a souligné le PDG Tom Polen, qui a souligné la volonté de l’entreprise d’innover et de management dans le secteur MedTech.
Views de croissance
Les actions du secteur de la santé comme BDX sont généralement achetées pour leur croissance constante à lengthy terme. BDX ne fait pas exception ; la société a augmenté son bénéfice par motion de 5,9 % par an au cours de la dernière décennie.
À l’avenir, nous prévoyons que la société affichera un taux de croissance annuel du BPA de 5 % au cours des cinq prochaines années. Cette croissance sera principalement tirée par le vieillissement de la inhabitants américaine, qui devrait continuer à augmenter la demande de produits de santé à l’avenir.
Les dépenses de santé aux États-Unis devraient totaliser plus de 6 000 milliards de {dollars} en 2026 et atteindre 9 000 milliards de {dollars} en 2034, soit une augmentation de 50 % sur cette période.
Cela devrait constituer un massive vent favorable dont bénéficieront les grands fabricants de soins de santé, tels que BDX.
BDX proceed d’investir massivement dans l’innovation de produits, ce qui est essentiel aux objectifs de croissance à lengthy terme de l’entreprise.
Becton, Dickinson & Firm a élargi de manière agressive son activité principale. Cela comprend l’acquisition par la société de Bard pour 24 milliards de {dollars} en 2017, son achat pour 1,525 milliard de {dollars} du fournisseur de options d’automatisation de pharmacie Parata Programs en 2022 et son acquisition pour plus de 4 milliards de {dollars} du groupe de produits de soins intensifs d’Edwards Lifesciences, entre autres.
De nouvelles acquisitions et rachats d’actions à lengthy terme devraient générer une croissance supplémentaire à l’avenir.
De plus, BDX a finalisé la séparation prévue de ses activités Biosciences et Options de diagnostic, qui ont ensuite été regroupées avec Waters Company (WAT), au cours du dernier trimestre. Les activités restantes de BDX seront une société de technologie médicale purement spécialisée qui occupe des positions de chief sur de nombreux marchés finaux importants et en croissance. L’activité Biosciences et Options de Diagnostic sera également chief dans ses domaines d’activité respectifs, avec un chiffre d’affaires annuel dépassant les 3 milliards de {dollars}. Les revenus récurrents représentent plus de 80% de ce complete. La séparation a été achevée le 9 février 2026.
Avantages concurrentiels et efficiency en récession
Becton, Dickinson & Firm dispose d’avantages concurrentiels importants, notamment une taille et un vaste portefeuille de brevets. Ces avantages sont dus à des dépenses d’investissement élevées.
BDX dépense plus de 1,0 milliard de {dollars} chaque année en recherche et développement. Cet investissement est essentiel à la capacité de l’entreprise à générer une croissance à lengthy terme et à maintenir son management dans le secteur.
Il est clair que ses dépenses en R&D ont porté leurs fruits, puisque l’entreprise possède plus de 29 000 brevets actifs.
Ces avantages concurrentiels permettent à l’entreprise d’atteindre une croissance constante, même en période de ralentissement économique.
Becton, Dickinson & Firm a régulièrement augmenté ses bénéfices pendant la Grande Récession. Le bénéfice par motion de Becton Dickinson pendant la récession est le suivant :
Bénéfice par motion 2007 de 3,84 $ Bénéfice par motion 2008 de 4,46 $ (augmentation de 16 %) Bénéfice par motion 2009 de 4,95 $ (augmentation de 11 %) Bénéfice par motion 2010 de 4,94 $ (baisse de 0,2 %)
Becton, Dickinson & Firm a généré une croissance des bénéfices à deux chiffres en 2008 et 2009, au cours des pires années de la récession. Il a pris un léger recul en 2010, mais a continué de croître au fil des années, parallèlement à la reprise économique.
La capacité d’augmenter régulièrement les bénéfices chaque année pendant la Grande Récession, sans doute le pire ralentissement économique depuis des décennies, est extrêmement impressionnante.
L’entreprise a continué à bien performer en 2020, malgré la pandémie de coronavirus qui a fait entrer l’économie américaine dans une récession. BDX est resté très rentable au cours de cette période et a poursuivi sa série d’augmentations de dividendes.
La raison de sa résilience à la récession est que les sufferers ont besoin de fournitures médicales, quel que soit l’état de l’économie dans son ensemble. Cela permet de maintenir une demande secure d’année en année.
Valorisation et rendements attendus
Nous nous attendons à ce que BDX génère un bénéfice par motion de 12,62 $ cette année. En conséquence, le titre se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfice de 11,9.
Nous considérons que 19,0 est une valorisation de ce titre, légèrement inférieure au a number of moyen sur 10 ans.
En conséquence, nous considérons actuellement l’motion BDX comme sous-évaluée.
Si le a number of P/E passe de 11,9 à 19,0 au cours des cinq prochaines années, le rendement pour les actionnaires augmenterait de 9,8 % par an.
De plus, la croissance des dividendes et du bénéfice par motion améliorera le rendement pour les actionnaires. Les actions BDX rapportent actuellement 2,8 %, ce qui est l’un des rendements les plus élevés de la dernière décennie. Nous prévoyons une croissance annuelle du BPA de 5 % au cours des cinq prochaines années.
Par conséquent, l’motion BDX devrait générer des rendements annuels de 17,1 % au cours des cinq prochaines années.
Pensées finales
Becton, Dickinson & Firm est l’un des nouveaux membres de la liste unique Dividend Kings. En raison de sa place de chief dans le secteur de la santé, la société a maintenu une séquence de croissance de ses dividendes pendant plus de 50 années consécutives.
Grâce au vieillissement de la inhabitants américaine, la société devrait bénéficier de ce catalyseur de croissance à lengthy terme, qui devrait permettre à BDX de continuer à augmenter son dividende pendant de nombreuses années encore.
BDX se négocie actuellement à une valorisation nettement inférieure à notre objectif. Nous prévoyons un potentiel de rendement annuel de plus de 17 % au cours des cinq prochaines années, ce qui fait de l’motion BDX un achat à l’heure actuelle.
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