La discipline de valorisation est essentielle alors que les marchés font face au bruit des tarifs douaniers : Manishi Raychaudhuri

La volatilité renouvelée autour de la politique commerciale mondiale oblige les investisseurs à réévaluer leurs stratégies alors que les niveaux de droits de douane se stabilisent à près de 15 %, mais les signaux politiques restent fluides. S’adressant à ET Now, le stratège de marché Manishi Raychaudhuri a déclaré que le grand nombre de titres contradictoires rendait difficile de tirer des conclusions définitives, notant que ce qui semblait autrefois être un environnement tarifaire réglé est « revenu en power » et que l’avantage antérieur de l’Inde sur ses pairs de l’ASEAN a largement disparu, créant « le chaos et l’incertitude » à court docket terme.

Dans ce contexte, Raychaudhuri a souligné qu’il fallait se concentrer sur les opportunités de croissance intérieure plutôt que sur les secteurs orientés vers l’exportation. Il a déclaré qu’il éviterait de se lancer dans les exportateurs et rechercherait plutôt des domaines dans lesquels la croissance s’aligne sur des valorisations raisonnables, en mettant en avant les matériaux de base, certains secteurs industriels et la consommation discrétionnaire comme des poches d’opportunités – tout en soulignant la nécessité de rester sélectif. Des actions telles que Tata Metal, Hindustan Zinc et Larsen & Toubro reflètent les thèmes cycliques nationaux qu’il préfère.

Il a signalé les biens de consommation de base et les providers informatiques comme des domaines de prudence, arguant que les produits de base souffrent d’une faible croissance malgré des valorisations élevées et que l’informatique est confrontée à une pression sur les prix alors que l’intelligence artificielle modifie la façon dont les purchasers évaluent les contrats, ce qui pourrait comprimer les marges. Selon lui, les actions informatiques ne pourraient devenir attractives qu’à des valorisations plus proches de 10 à 12 fois les bénéfices, ce qui implique soit une baisse, soit une période prolongée de efficiency stagnante.

Tout en reconnaissant que certaines entreprises technologiques pourraient se démarquer, il a déclaré que les entreprises démontrant une capacité évidente à se réinventer – notamment grâce à des partenariats tels que la collaboration d’Infosys avec des acteurs de l’IA – pourraient devenir plus intéressantes au fil du temps, même s’il attendrait des preuves plus claires des tendances de croissance ou de marge avant d’allouer des capitaux.

Concernant les flux étrangers, Raychaudhuri a noté que les investisseurs mondiaux disposent actuellement d’options intéressantes en Asie, où la croissance des bénéfices est plus forte et les valorisations sont plus faibles, ce qui suggère que tant que cet écart ne se sera pas réduit, il pourrait être difficile pour l’Inde d’assister à un retour sturdy des achats institutionnels étrangers.