Plus tôt cette semaine, un article sur X donnait l’impression que le président de la Securities and Trade Fee (SEC), Paul Atkins, prédisait que tous les marchés américains seraient en chaîne d’ici deux ans.
Ce n’est pas exactement ce qu’il a dit.
Dans une interview sur Fox Enterprise, Atkins a expliqué que la tokenisation n’a pas besoin d’une décennie pour se généraliser. Il a déclaré que cela pourrait se produire « dans beaucoup moins de temps » et a ajouté que « peut-être dans quelques années » était attainable.
Ce n’est pas aussi audacieux que de dire que cela se produira dans deux ans. Mais venant de quelqu’un qui contribue à superviser l’ensemble du système financier américain, cela reste inhabituellement direct.
Les régulateurs ont tendance à être prudents. Ils sont généralement les derniers humains sur Terre à faire des prédictions audacieuses.
Cela me dit qu’Atkins observe le même changement sur lequel j’écris depuis des mois.
Et il est également convaincu que la tokenisation est inévitable.
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Si la personne qui dirige les marchés américains pense que la tokenisation pourrait arriver d’ici deux ans, que voit-il dans les coulisses ?
Cette année, cette réponse s’est imposée alors que certaines des plus grandes banques du monde prennent des mesures qui auraient été impensables il y a quelques années à peine.
Ils passent de l’étude de la blockchain à la building concrète de celle-ci. Et ils le font à un rythme qui correspond à la chronologie à laquelle Atkins a récemment fait allusion.
Plus tôt cette année, des rapports ont révélé que JPMorgan, Financial institution of America, Citi et Wells Fargo discutaient d’un stablecoin partagé. La Clearing Home, qui gère des milliards de {dollars} de paiements chaque année, a également fait partie des premières discussions.
Ces pourparlers ont commencé juste après que le Congrès a adopté la loi GENIUS à la mi-2025. Cette loi a donné aux banques un cadre fédéral clair pour l’émission de {dollars} numériques.
Et ce n’est pas une coïncidence.
Parce qu’une fois que ce règlement a existé, il a donné aux principaux acteurs la liberté de commencer à explorer remark une pièce commune pourrait accélérer les paiements et réduire le flottement de plusieurs jours qui ralentit le système aujourd’hui.
Fin novembre, la banque américaine a franchi une nouvelle étape en annonçant un projet pilote de stablecoin sur le réseau Stellar avec le soutien de PwC et de la Stellar Improvement Basis.
Stellar règle les transactions en trois à cinq secondes et traite environ un millier de transactions par seconde. Il suggest également des contrôles intégrés qui permettent aux banques de geler ou de libérer des actifs dans des circumstances spécifiques.
C’est le style d’outils dont une establishment réglementée a besoin.
Ce qui m’a marqué n’est pas le projet pilote lui-même, mais le fait que US Financial institution ait choisi un réseau public plutôt qu’un système fermé. Cette décision reflète un changement de mentalité.
Les banques examinent désormais si les blockchains publiques peuvent prendre en cost les mêmes contrôles et garanties sur lesquels elles s’appuient aujourd’hui. Si cette réponse s’avère oui, la manière dont les banques déplacent l’argent pourrait changer rapidement.
Et la US Financial institution n’expérimentait pas non plus avec de petits chiffres. La société détient plus de 680 milliards de {dollars} d’actifs et transfère de l’argent pour plus de 70 000 entreprises clientes.
Lorsqu’une banque de cette taille teste le règlement numérique sur un réseau public, elle indique clairement vers où se dirige le secteur.
Et cette tendance ne se limite pas aux États-Unis.
En octobre, un groupe de dix banques mondiales a annoncé qu’elles étudiaient l’idée d’émettre des pièces stables adossées aux monnaies du G7. Le groupe comprend des acteurs majeurs comme Deutsche Financial institution, Goldman Sachs, Citi et Financial institution of America.
Ces banques aident à déplacer de l’argent sur un marché des adjustments qui gère plus de 7 000 milliards de {dollars} par jour. S’ils peuvent s’installer au-delà des frontières en quelques secondes au lieu de quelques jours, les économies seront énormes.
Tout cela renvoie à un thème dont nous avons parlé toute l’année.
La tokenisation n’est pas poussée par les petites startups ou les entreprises technologiques marginales. Ce sont les grandes establishments qui constatent de réels good points en termes de rapidité, de coût et de liquidité.
Ce qui signifie que la véritable drive derrière la tokenisation n’est pas l’idéologie. C’est l’efficacité et les économies de coûts.
Lorsque les sociétés financières découvrent un moyen de régler les transactions plus rapidement, de réduire les exigences de garantie ou de simplifier la tenue des registres, elles ont tendance à s’orienter dans cette route.
Et une fois que ces systèmes commenceront à fonctionner à l’échelle institutionnelle, leur adoption pourra se produire plus rapidement que prévu.
Le fonds de trésorerie tokenisé de BlackRock a dépassé le milliard de {dollars} d’actifs quelques mois seulement après son lancement. Le fonds en chaîne de Franklin Templeton a dépassé les 360 hundreds of thousands de {dollars} et traite les transactions des actionnaires directement sur les rails de la blockchain. La plateforme Onyx de JPMorgan a transféré plus de mille milliards de {dollars} en opérations de pension tokenisées.
Et les trésoreries symboliques en tant que catégorie ont augmenté de plus de 400 % cette année.
Supply : antiersolutions.com
C’est la toile de fond des commentaires d’Atkins.
Il ne fait pas de prédiction audacieuse sur un avenir lointain. Il réagit à ce qui se passe déjà.
Lorsque les plus grandes banques commencent à tester les pièces stables, et lorsqu’elles le font sur des réseaux publics qui s’installent presque instantanément, la voie vers des marchés tokenisés devient beaucoup plus claire.
Les rails sont en building. La prochaine étape consiste à les utiliser à grande échelle.
C’est pourquoi je suis confiant dans ma prédiction selon laquelle la tokenisation est inévitable. Les commentaires d’Atkins confirment simplement mes convictions.
Parce que la technologie a mûri et que la loi a rattrapé son retard. Et les establishments qui ont le plus à gagner d’un règlement plus rapide et moins coûteux sont désormais à la pointe de l’innovation.
Une fois ces éléments en place, l’adoption a tendance à avancer très rapidement.
Voici mon avis
Les marchés américains vont-ils vraiment passer à la blockchain d’ici quelques années ?
La réponse dépend de la rapidité avec laquelle ces projets pilotes se transformeront en systèmes de manufacturing et de la rapidité avec laquelle les establishments adopteront des rails numériques partagés.
Mais les bases sont déjà en practice d’être posées, et la pression en faveur d’un règlement plus rapide ne cesse de croître chaque jour.
La tokenisation fait désormais partie du système financier de base. Et à mesure que de plus en plus d’establishments testent le règlement numérique, la tokenisation devient plus difficile à rejeter.
Si ce rythme se maintient, Atkins pourrait avoir raison de dire que la prochaine véritable amélioration des marchés américains pourrait intervenir d’ici quelques années, et non dans dix ans.
C’est tout simplement trop avancé pour prétendre le contraire.
Salutations,
Ian KingStratège en chef, Banyan Hill Publishing
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