Des actions individuelles aux fonds négociés en bourse inversés, les entreprises commercialisent des stratégies plus complexes offrant des features potentiellement monstres aux investisseurs individuels.
Cependant, le marché récent volatilité pourrait intensifier le risque de pertes.
Mike Khouw, co-fondateur et stratège en chef d’Openinterest.Professional, prévient que lorsque les marchés baissent ou oscillent brusquement, ces produits à effet de levier peuvent sous-performer les actifs qu’ils suivent et luttent.
“L’effet de levier est une selected très attrayante alors que la seule selected que vous avez remarquée au cours des deux dernières années est que les prix augmentent”, a déclaré cette semaine le contributeur de CNBC à “ETF Edge”. “Mais avoir un effet de levier est une arme à double tranchant.”
La raison : l’effet de levier ajoute souvent une autre couche de risque. Khouw observe que de nombreux ETF légèrement endettés utilisent des outils tels que des swaps sur rendement complete ou des choices pour offrir l’exposition supplémentaire qu’ils annoncent. Pour maintenir cet effet de levier, les gestionnaires de portefeuille doivent régulièrement ajuster leurs positions, ce qui devient délicat dans un marché instable.
Khouw, dont la société se concentre sur la recherche et l’analyse axées sur les choices, a déclaré que l’explosion des choices hebdomadaires et même quotidiennes a rendu le marché si wise au facteur temps et si complexe que la plupart des investisseurs particuliers ne peuvent pas gérer eux-mêmes ces transactions de manière réaliste.
“Trouver un produit où quelqu’un d’autre peut en gérer une partie pour vous… démocratise ces produits. C’est la bonne nouvelle”, a déclaré Khouw. “La mauvaise nouvelle est que parfois l’éducation ou la compréhension des investisseurs à l’égard des deux choices et de certains de ces produits ne swimsuit pas le rythme de leur développement et de leur émission rapides.”
Nate Geraci, président de NovaDius Wealth Administration, voit deux tendances principales derrière la croissance des produits inversés et à effet de levier dans l’espace complexe des ETF.
Premièrement, il constate un changement dans la mentalité des investisseurs particuliers. Ils recherchent des produits qui annoncent des rendements « astronomiques » bien plus importants – même s’ils n’en mesurent pas pleinement les risques.
“Course aux armements parmi les émetteurs d’ETF”
La deuxième tendance est une concurrence accrue sur le marché des ETF, selon Geraci, dont la société a été rebaptisée NovaDius Wealth Administration de The ETF Retailer plus tôt cette année.
“Il y a essentiellement une course aux armements parmi les émetteurs d’ETF”, a déclaré Geraci, qui a ajouté que cela ouvre également la possibilité de “pertes importantes”.
