Quelque chose de très inhabituel se produit avec les options Nvidia

Il y a les shares et puis il y a Nvidia.

Le géant des puces constitue presque une classe d’actifs en soi, ce qui fait des résultats de mercredi soir un événement de marché. Mais alors que les investisseurs se préparent aux gros caractères, quelque selected de curieux se produit dans les puits d’choices.

En ce qui concerne les marchés d’choices, la conference est presque toujours la même : les investisseurs paient pour se protéger contre les baisses, poussant la volatilité implicite des choices de vente hors de la monnaie au-dessus de celle des choices d’achat équivalentes. C’est l’empreinte digitale d’un marché qui se couvre d’abord et spécule ensuite.

Nvidia inverse actuellement ce script. Avant les bénéfices, les choices d’achat à court docket terme de NVDA se négocient avec une prime par rapport aux choices de vente. L’asymétrie constructive est vraiment uncommon sur les actions. Le marché intègre en effet davantage d’incertitude à la hausse qu’à la baisse.

Pour les merchants d’choices, cela crée un avantage structurel qui mérite d’être exploité. Avec un titre autour de 222 $, le marché des choices implique un mouvement d’environ 14 $ d’ici la fin de la semaine. Les appels de 245 $ représentent 23 $ de l’argent. Les choices de vente à 205 $ ne représentent que 17 $ de l’argent. Les appels sont plus éloignés – et pourtant ils coûtent plus cher. Cet écart est une opportunité, et voici deux façons d’en profiter :

Pour les actionnaires existants (ou ceux qui achètent l’motion aujourd’hui), un collier sans coût avec une inclinaison à la hausse : vendez le name de 245 $ à 1,15 $ pour financer le put de 205 $. La prime d’appel finance votre couverture en cas de baisse – gratuitement. Vous plafonnez votre acquire mais créez un « plancher » protecteur, et les calculs vous sont favorables. Acquire most : +23$ (~10,4%). Perte maximale : −17 $ (~7,7 %).

Pour les members haussiers qui souhaitent uniquement négocier des choices avec un rapport risque/récompense asymétrique : le unfold d’achat de 210 $/240 $.

Achetez le unfold d’achat de 210 $/240 $ pour environ 13 $. Le mouvement implicite est d’environ 14 $, ce qui signifie que vous êtes presque à l’équilibre si le titre ne va nulle half et que vous gagnez potentiellement 17 $ en cas de hausse des prix. Un pari asymétrique à risque défini qui offre un potentiel de hausse de 30 % supérieur au risque de baisse, avec pratiquement aucune décroissance (perte) à l’arrêt si le titre reste inchangé. Acquire most : +17$. Perte maximale : −13 $. Pousser si plat

Bref, l’engouement pour Nvidia crée des opportunités uniques sur le marché des choices. Cela n’arrive pas souvent.