Pendant des années, Tesla (TSLA) a dominé le marché mondial des véhicules électriques en termes d’ampleur et d’innovation. Mais dans les secteurs en évolution rapide, la domination n’est jamais garantie.
Ce changement est devenu évident en 2026, lorsque le chinois BYD (BYDDY) a officiellement dépassé Tesla en tant que plus grand vendeur mondial de véhicules électriques alimentés par batterie. Autrefois considéré comme une non-menace par Elon Musk, BYD a progressivement construit une échelle de fabrication, étendu sa présence mondiale et enregistré une croissance constante de ses ventes, même si les livraisons de véhicules de Tesla ont diminué d’une année sur l’autre (sur un an).
Maintenant que BYD détient la couronne de numéro un des véhicules électriques, les investisseurs sont confrontés à une query importante à l’horizon 2026 : vaut-il mieux maintenir le cap avec TSLA ou commencer à prêter plus d’consideration au nouveau chief mondial des véhicules électriques ?
BYD est le plus grand fabricant chinois de véhicules et de batteries à énergies nouvelles. Elle fabrique une massive gamme de véhicules électriques et hybrides rechargeables abordables, allant des citadines à moins de 10 000 $ aux modèles de luxe haut de gamme, en tirant parti de sa manufacturing interne de batteries et de semi-conducteurs. Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B) détenait des actions BYD, sorties fin 2025, ce qui montre que même les investisseurs à lengthy terme étaient prêts à prendre des bénéfices à mesure que les risques augmentaient.
Les actions de BYD ont été des montagnes russes pour les investisseurs. Les actions ont grimpé au début de 2025, atteignant à un second donné une hausse de 74 % fin mai, avant de restituer une grande partie de ces positive aspects au second semestre. En termes simples, BYD a généré un rendement d’environ 10 % au cours des 12 derniers mois, reflétant des poches d’optimisme parmi les investisseurs américains.
La valorisation de BYD suggère que le marché lui attribue déjà une prime de management. L’motion se négocie à environ 21 fois les bénéfices courants, soit près du double de la moyenne générale de l’industrie car, qui est d’environ 11 fois. Sur la base du rapport prix/ventes, BYD se situe à près d’une fois son chiffre d’affaires, ce qui correspond globalement à celui des grands constructeurs cars mondiaux, mais son ratio cours/valeur comptable d’environ 3,8 se distingue également comme relativement élevé.
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Les derniers chiffres indiquent que les ventes mondiales de véhicules électriques ont bondi de 28 % en 2025, menées par le chinois BYD. BYD a déclaré avoir vendu environ 2,26 thousands and thousands de véhicules électriques à batterie l’année dernière, en hausse de 28 % sur un an, dépassant les quelque 1,64 million de Tesla, en baisse de 8,5 %. À l’avenir, les analystes estiment que cette étape pourrait renforcer la dynamique internationale de BYD (la société se développe rapidement à l’étranger) et faire pression sur Tesla pour qu’elle actualise sa gamme et son profil de marge.
L’histoire proceed
BYD a vendu environ 2,26 thousands and thousands de véhicules entièrement électriques en 2025, dépassant largement les quelque 1,64 million de livraisons de Tesla. En incluant les modèles hybrides rechargeables, les ventes totales de véhicules électriques et rechargeables de BYD ont atteint environ 4,6 thousands and thousands d’unités, marquant une étape largement relayée par les médias mondiaux, le constructeur car chinois ayant « facilement dépassé » les volumes de Tesla. La baisse des ventes de Tesla était en partie attribuée à la réduction des incitations aux véhicules électriques aux États-Unis et à la montée des vents contraires politiques.
La montée en puissance de BYD souligne la domination croissante de la Chine sur le marché mondial des véhicules électriques, même si les analystes notent que la croissance de BYD ralentit, avec des ventes en hausse de seulement 7,7 % en 2025, soit le rythme le plus lent en cinq ans. Les livraisons de décembre ont également fortement chuté en glissement annuel dans un contexte de concurrence intense sur les prix en Chine.
Malgré ces bonnes nouvelles, les derniers résultats financiers de BYD ne donnent pas une picture constructive mais montrent des signes évidents de tensions. Les revenus n’ont pas répondu aux estimations, s’établissant à 27,89 milliards de {dollars}, en baisse d’environ 3 % sur un an, tandis que le bénéfice web a plongé à 1,12 milliard de {dollars}, soit une baisse d’environ 32,6 % par rapport à l’année précédente. Cela s’est traduit par un BPA entièrement dilué de 0,12 $ par motion, en baisse d’environ 36 % sur un an. Les flux de trésorerie d’exploitation ont également diminué à environ 5,85 milliards de {dollars}, en baisse de près de 27 %, à mesure que les shares et les investissements augmentaient.
La route a également réduit son objectif de ventes pour 2025 à 4,6 thousands and thousands de véhicules, soit une réduction d’environ 16 %, et affirme que la croissance future reposera sur de nouveaux modèles et sur l’enlargement des exportations. Le PDG Wang Chuanfu a qualifié le ralentissement de temporaire et a souligné les « improvements majeures » en cours, mais l’entreprise devra mettre en œuvre à la fois les lancements de produits et l’enlargement à l’étranger pour retrouver son élan.
Wall Avenue reste globalement optimiste sur l’motion BYD. Le graphique à barres montre un consensus « d’achat modéré » parmi les analystes sur BYD, avec un objectif moyen sur 12 mois de 20 $, ce qui implique un potentiel de hausse d’environ 57 %.
En outre, BYD a récemment bénéficié de mises à niveau de ses objectifs de prix de la half de grandes entreprises. Morgan Stanley vient de relever BYD en « surpondération » et a fortement relevé son objectif de cours, voyant désormais les actions BYD de Hong Kong atteindre 438 HK$ contre 307 HK$. La société a cité la croissance structurelle de BYD et sa domination dans le secteur des véhicules électriques, prévoyant qu’elle livrera 5,5 thousands and thousands de véhicules en 2025.
Goldman Sachs a également réaffirmé sa place « d’achat » et a relevé en décembre son objectif à 351 {dollars} de Hong Kong, soulignant l’enlargement de BYD à l’étranger comme un moteur de croissance clé.
La perte du statut de véhicule électrique par Tesla est un événement immense, mais pour les investisseurs, l’élan de BYD est bien plus necessary qu’un trophée. BYD s’impose comme l’une des meilleures sociétés de véhicules électriques au monde grâce à sa taille énorme, sa présence mondiale croissante et son contrôle strict des dépenses de fabrication. Le titre peut rester volatil à courtroom terme, mais pour les investisseurs à lengthy terme, il sera difficile de l’ignorer.
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À la date de publication, Nauman Khan n’avait (directement ou indirectement) aucune place sur aucun des titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données contenues dans cet article sont uniquement à des fins d’data. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com
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