Pourquoi Radhika Gupta est le plus gros taureau SIF d’Inde
Les fonds d’investissement spécialisés (FIS) sont conçus pour se situer entre les fonds communs de placement et les companies de gestion de portefeuille, et Gupta, dont la société est actuellement le plus grand gestionnaire de FIS en Inde, estime qu’ils résolvent un problème qu’aucun autre produit ne résout actuellement correctement. Son cadre est easy. Tout produit financier ne réussit que s’il répond à un véritable besoin. Les FIS, affirme-t-elle, fonctionnent sur trois fronts : une dépendance moindre à l’égard du bêta du marché, un potentiel d’alpha plus élevé et une efficacité fiscale supérieure, une construction délibérément permise par SEBI.
La preuve concrète se trouve dans le propre lancement d’Edelweiss. Leur premier SIF sous la marque Altiva, conçu pour générer des rendements avant impôts de 9 à 10 % avec une efficacité des positive factors en capital sur un horizon de 18 à 24 mois, est en passe de devenir le fonds le plus rapide de l’histoire de l’entreprise à atteindre 5 000 crores ₹ d’actifs sous gestion.
“Si vous répondez correctement à un besoin, il y aura une demande”, a déclaré Gupta. Elle a ajouté qu’elle avait personnellement investi dans le SIF pour son propre portefeuille lorsqu’elle avait besoin d’une allocation de deux ans à faible risque en actions, la plus forte approbation attainable de la half d’un PDG d’une maison de fonds.
Les arguments économiques de l’Inde restent intacts
Sur l’économie au sens massive, Gupta est mesuré mais constructif. L’Inde est une économie en croissance réelle de 6 à 8 %, ce qui se traduit par une croissance nominale de 10 à 12 %, et reste l’une des grandes économies connaissant la croissance la plus rapide au monde, même en tenant compte des vents contraires géopolitiques, de la volatilité des prix du pétrole et de l’incertitude liée aux tarifs douaniers. Son argument haussier à lengthy terme repose sur quatre piliers : une démographie favorable, la poursuite des réformes économiques, l’approfondissement de la financiarisation de l’épargne des ménages et l’entrepreneuriat indien. Elle a cité des recherches montrant que le remplacement des PDG américains des sociétés du S&P 500 par des PDG indiens générerait statistiquement de l’alpha, un indicateur de la qualité des skills de gestion indiens à l’échelle mondiale.
Les 3 secteurs à surveiller au cours de la prochaine décennie
Gupta a cité trois thèmes structurels qui, selon elle, stimuleront la création de richesse en Inde au cours des années 2030.
Financiarisation de l’épargne : l’écosystème indien de la gestion d’actifs, de la gestion de patrimoine et des marchés de capitaux en est encore à ses débuts. La pénétration des fonds communs de placement reste faible par rapport au PIB, et la piste de croissance est importante.
Défense et énergie : la poussée d’indigénisation de la défense en Inde et la hausse de la consommation d’énergie sont des tendances structurelles de longue durée qui nécessiteront des décennies d’investissement.
Consommation premium et discrétionnaire : l’Inde ne compte que 0,2 chambre d’hôtel pour mille habitants, contre 15 aux États-Unis. Le nombre de lits d’hôpitaux s’élève à 0,4 à 0,5 pour mille, contre 3 à 5 dans les marchés développés. L’écart entre les aspirations de l’Inde et ses infrastructures en matière de tourisme, de soins de santé et de dépenses expérientielles est énorme, et le combler générera une richesse substantielle pour les investisseurs positionnés tôt.
Un événement de revenus de 600 crores ₹ provenant d’un seul live performance de Coldplay à Ahmedabad, a-t-elle noté, est un sign de la course que prend la jeune Inde.
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