Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX et directeur des investissements de Maelstrom, a appelé à l’opposition à la loi CLARITY dans une récente interview avec Scott Melker, animateur de The Wolf of All Streets – commentaires qui ont refait floor à un second de dynamique législative maximale, quelques jours seulement après que le projet de loi a été approuvé par la fee sénatoriale des banques avec un vote bipartisan de 15 contre 9.
S’adressant à Melker, Hayes a présenté sa place sans réserve. “La loi CLARITY devrait faire l’objet d’un veto. Nous n’avons besoin d’aucune réglementation. ” La remarque, amplifiée par Wu Blockchain (@WuBlockchain) sur X, le met en opposition directe et publique à pratiquement tous les principaux échanges centralisés, groupes de pression et dirigeants d’entreprise du secteur – qui ont tous passé des mois à traiter le projet de loi comme la loi cryptographique la plus importante de l’histoire des États-Unis.
Pourquoi Hayes dit que l’industrie a tort
L’argument avancé par Hayes n’est pas que la réglementation est gênante. C’est que la réglementation est structurellement incompatible avec ce que sont réellement Bitcoin et les systèmes décentralisés.
Son cadrage est précis : les entreprises qui font le plus de lobbying en faveur de la loi CLARITY – bourses, dépositaires et plateformes institutionnelles – sont des entités qui ont besoin de cadres réglementaires pour fonctionner et attirer les capitaux traditionnels.
Le projet de loi leur ouvre la voie. Selon Hayes, cela ne fait rien de significatif pour Bitcoin ou pour les systèmes véritablement décentralisés, qui tirent précisément leur valeur de leur fonctionnement en dehors de toute structure réglementaire. “La réglementation s’adresse aux personnes qui possèdent des entreprises centralisées – évidemment, ils veulent ceci, cela est tout à fait logique”, a-t-il déclaré, selon ses remarques au Consensus Miami 2026 où il a développé la même thèse.
L’argument macroéconomique est inférieur à l’argument réglementaire. Hayes a toujours soutenu que le prix du Bitcoin était déterminé par les circumstances de liquidité mondiales et l’enlargement de la masse monétaire fiduciaire, et non par des jalons législatifs. “Alors, qu’est-ce que CLARITY va apporter ? Rien, à moins qu’il n’y ait davantage d’impression monétaire”, a-t-il déclaré. “Sinon, il n’y a aucune valeur ici, automotive ce n’est qu’un autre actif dans le bilan bancaire”, selon le rapport de Yahoo Finance sur ses remarques de consensus. Selon lui, les perturbations de l’emploi liées à l’IA et les tensions géopolitiques croissantes pourraient finalement contraindre les banques centrales à de nouvelles injections de liquidités – et c’est ce qui fait réellement bouger Bitcoin, et non la loi CLARITY.
Le projet de loi qui est devenu de plus en plus difficile à arrêter
Les commentaires de Hayes arrivent à un second inconfortable pour quiconque partage son scepticisme. La loi CLARITY a approuvé la fee sénatoriale des banques par 15 voix contre 9 – deux démocrates, Ruben Gallego et Andy Kim, ont traversé l’allée pour la soutenir – une marge qui a surpris même les partisans qui s’attendaient à un résultat strict en fonction de la ligne de parti, selon le reportage de Scott Melker sur Yahoo Finance. Le projet de loi évolue désormais vers une réconciliation avec la model de la fee sénatoriale de l’agriculture, un vote en salle nécessitant sept sénateurs démocrates et, finalement, une signature présidentielle.
Le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, s’exprimant lors du Consensus Miami, a averti que si l’adoption n’avait pas lieu avant les vacances d’été, la probabilité chuterait fortement, poussant potentiellement toute motion jusqu’en 2030 ou au-delà, selon dMarket Forces. Le sénateur Bernie Moreno a décrit la fenêtre actuelle comme la dernière véritable opportunité du Congrès avant que le calendrier de mi-mandat 2026 ne complique tout.
Le portefeuille derrière la conviction
Les propres positions de Hayes reflètent la imaginative and prescient du monde qui sous-tend son argument relatif au CLARITY Act. En dehors de Bitcoin, ses deux plus grands avoirs sont HYPE – le jeton Hyperliquid, qu’il vise à 150 $ d’ici août 2026 – et ZCash, une crypto-monnaie axée sur la confidentialité pour laquelle il a fixé un objectif de prix à lengthy terme de 10 000 $, selon le rapport de Stocktwits sur ses remarques de consensus.
Les prix de HYPE ont tendance à la hausse, comme le montre le graphique journalier. Supply : HYPEUSD sur Tradingview
Tous deux sont des atouts dont la proposition de valeur est ancrée dans la décentralisation et la résistance à la censure plutôt que dans l’accommodement réglementaire. Aucun des deux ne bénéficie de manière significative de la loi CLARITY. Le portefeuille est un argument fait en capital.
Cette évolution marque un second critique et véritablement inconfortable pour le secteur naissant. L’industrie est plus proche que jamais d’un cadre réglementaire américain sturdy – le Comité sénatorial des banques vient de le prouver – et l’une des voix les plus éminentes de Bitcoin a déclaré publiquement que y parvenir pourrait être exactement le mauvais résultat.
Picture de couverture de ChatGPT, graphique HYPEUSD de Tradingview
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