Dans son dernier rapport sur la stratégie indienne, Motilal Oswal Monetary Companies a déclaré que les bénéfices globaux des entreprises couvertes par sa couverture ont augmenté de 16 % sur un an, dépassant son estimation de 8 % de croissance pour le trimestre janvier-mars de l’exercice 26. Selon la maison de courtage nationale, la croissance des bénéfices meilleure que prévu a été alimentée par BFSI (le bénéfice a augmenté de 18 % en glissement annuel par rapport à l’estimation du courtage de 11 %) et soutenue par les métaux (le bénéfice a bondi de 50 % en glissement annuel par rapport à l’estimation du courtage de 24 %) et les OMC (le bénéfice a bondi de 62 % en glissement annuel par rapport à l’estimation de 7 % du courtage). En outre, la technologie (+13 % sur un an), les télécommunications (+8,4x sur un an) et l’vehicle (+13 % sur un an par rapport à l’estimation d’une baisse de 6 % par le courtage) ont propulsé les bénéfices, a ajouté Motilal.
D’un autre côté, la croissance des bénéfices globaux a été freinée par le secteur pétrolier et gazier (hors OMC), qui a enregistré une baisse des bénéfices de 10 % sur un an par rapport à l’estimation de Motilal d’une croissance de 1 %.
Les sociétés du Nifty 50 ont enregistré une croissance de 4 % de leur bénéfice web sur un an, dépassant l’estimation de Motilal d’une croissance de 2 %. La société de courtage nationale a toutefois noté que Nifty avait enregistré une croissance des bénéfices à un chiffre pour le huitième trimestre consécutif, la première fois depuis la pandémie (juin 2020).
« À l’exception de Reliance Industries, qui a enregistré une baisse de ses bénéfices de 13 % sur un an, et d’Interglobe Aviation, qui a enregistré une perte de Rs 24 milliards contre un bénéfice de Rs 30,7 milliards sur un an, Nifty Universe a enregistré une croissance des bénéfices de 9 % sur un an. Cinq sociétés Nifty – Bharti Airtel, JSW Metal, HDFC Financial institution, Infosys et TCS – ont contribué à 75 % de l’augmentation incrémentielle des bénéfices sur un an. Reliance Industries, Interglobe Aviation, Adani Enterprises, Energy Grid, Dr Reddy’s, Cipla, Tata Motors PV, Solar Pharma et Maruti Suzuki ont fait baisser leurs bénéfices. Au sein du Nifty, 15 sociétés ont déclaré des bénéfices inférieurs aux attentes, tandis que 18 ont enregistré un meilleur résultat et 17 ont enregistré des résultats en ligne », a ajouté Motilal.
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Les grandes et moyennes capitalisations dépassent les estimations, les petites capitalisations affichent des bénéfices en ligne
La société de courtage nationale a noté que parmi les sociétés couvertes par sa couverture, environ 90 sociétés à grande capitalisation ont affiché en moyenne une croissance de leurs bénéfices de 12 % sur un an. Entre-temps, environ 101 sociétés de taille moyenne ont enregistré une amélioration et ont enregistré une croissance de leurs bénéfices de 36 % sur un an (contre une estimation de 25 % par la maison de courtage). « Plusieurs secteurs de moyenne capitalisation, tels que BFSI, les métaux, les OMC et les soins de santé, ont amélioré la efficiency globale. Ces secteurs ont contribué à environ 89 % de l’augmentation incrémentielle des bénéfices sur un an. Dans tous les univers, 74 %/73 % des entreprises ont dépassé/atteigné nos estimations”, a déclaré Motilal Oswal. Il a noté que le BPA Nifty pour l’exercice 26 s’élevait à Rs 1 065 par motion, marquant une deuxième année consécutive de croissance à un chiffre. Il a réduit son estimation Nifty BPA pour l’exercice 27 de 0,9 % à Rs 1 235 par motion, mené par SBI, Reliance Industries, JSW Metal, ONGC et Coal India. “Les estimations de bénéfices de l’univers MOFSL ont été réduites de 1,3% pour l’exercice 27, alimentées par PSU Financial institution, Oil & Gasoline, Healthcare, Telecom et Expertise. L’univers des grandes capitalisations du MOFSL a enregistré une baisse des bénéfices de 0,9%, tandis que l’univers des moyennes capitalisations a enregistré une dégradation de 2,2% et l’univers des petites capitalisations du MOFSL a affiché une dégradation de 2,8% pour l’exercice 27”, a-t-il ajouté.
La saison des résultats du quatrième trimestre s’est mieux déroulée que prévu
Motilal a conclu en affirmant que la saison des résultats du quatrième trimestre s’est déroulée mieux que prévu, mais que les révisions prévisionnelles des bénéfices continuent de montrer des faiblesses. Suite à la forte sous-performance de l’Inde au cours de l’exercice 26 et aux sorties file de FII, une base favorable a probablement été établie pour les actions indiennes, a-t-il déclaré, ajoutant qu’à court docket terme, cependant, le marché restera l’otage des évolutions volatiles résultant de la crise en Asie occidentale. “La hausse des prix des matières premières sera l’élément clé à surveiller, automotive un niveau élevé prolongé pourrait affecter les paramètres macroéconomiques de l’Inde et engendrer une politique monétaire stricte. Notre portefeuille modèle reflète largement notre préférence pour la visibilité de la croissance, les jeux de croissance intérieure structurelle et certains noms de valeur mondiaux. Nous sommes fermement convaincus qu’il s’agit d’un marché ascendant, même si l’Inde connaît à la fois des corrections temporelles et des prix par rapport à ses pairs des pays émergents. Nos principaux secteurs surpondérés sont l’vehicle, les banques PSU, les companies financiers diversifiés, l’industrie manufacturière et l’industrie, la consommation discrétionnaire, et les plateformes du nouvel âge. En revanche, nous sommes sous-pondérés sur le pétrole et le gaz, les banques privées, les métaux, les biens de consommation de base, l’informatique et les matières premières/companies publics », a indiqué la maison de courtage.
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Les meilleurs choix de Motilal Oswal
Il a répertorié Bharti Airtel, State Financial institution of India (SBI), ICICI Financial institution, Mahindra & Mahindra (M&M), Titan, Bharat Electronics (BEL), Everlasting, Tata Metal, Infosys et IndiGo parmi ses meilleurs choix Nifty 50, tandis que les choix non-Nifty 50 comprenaient TVS Motor Firm, ICICI Prudential AMC, Groww, Indian Accommodations, AU Small Finance, Dixon Tech, Lenskart, Waaree Energies, Coforge, Radico Khaitan et Delhivery.
(Avertissement : les recommandations, recommendations, factors de vue et opinions donnés par les specialists sont les leurs. Ceux-ci ne représentent pas les factors de vue de The Financial Instances)
