Les produits d’investissement dans les actifs numériques ont perdu 1,47 milliard de {dollars} en une seule semaine – la deuxième semaine consécutive de sorties et le troisième retrait hebdomadaire le plus vital de 2026 – alors que le risque géopolitique lié à l’Iran est entré en collision avec la hausse des rendements obligataires, le ralentissement du marché boursier et la disparition d’une construction de assist method qui avait maintenu Bitcoin à près de 80 000 $ pendant la majeure partie du mois, selon le dernier rapport de CoinShares sur les flux de fonds d’actifs numériques.
Lecture connexe
Bitcoin en a fait les frais. L’actif a enregistré 1,315 milliard de {dollars} de sorties – le plus grand retrait de Bitcoin sur une semaine de 2026, dépassant le pic de fin janvier – ramenant les entrées depuis le début de l’année à 2,6 milliards de {dollars} contre 3,9 milliards de {dollars} la semaine précédente, selon le rapport Quantity 287 de CoinShares rédigé par James Butterfill. La rapidité du retournement souligne la rapidité avec laquelle la place des flux entrants cumulés en 2026 peut se comprimer lorsque l’appétit pour le risque se détériore. Il y a deux semaines, ce chiffre s’élevait à 4,9 milliards de {dollars}. Il en a perdu près de la moitié en quinze jours.
Ethereum a suivi avec 222,8 thousands and thousands de {dollars} de sorties, globalement conforme à la semaine précédente. Les ETF d’actions blockchain ont également été pris dans la liquidation, enregistrant 133 thousands and thousands de {dollars} de sorties globales. Les États-Unis ont dominé le tableau régional avec 1,425 milliard de {dollars} de sorties – soit la grande majorité du whole mondial – tandis que la Suisse a ajouté 16,2 thousands and thousands de {dollars}, le Canada 12,5 thousands and thousands de {dollars} et Hong Kong 12,2 thousands and thousands de {dollars}, selon le rapport. L’Allemagne était effectivement plate.
Les prix du BTC ont tendance à la hausse depuis avril 2026, comme le montre le graphique journalier. Supply : BTCUSD sur Tradingview
Pourquoi l’argent a quitté Bitcoin – Répartition du QCP
Les mécanismes à l’origine de cette sortie de fonds sont détaillés dans la dernière observe Market Coloration de QCP Capital, qui présente l’évolution des prix de la semaine comme le produit de deux forces convergentes : une construction de assist method qui a expiré et un contexte macroéconomique devenu simultanément hostile.
Sur le plan method, le gamma lengthy des courtiers – en particulier dans les choices IBIT – a supprimé la volatilité et a contribué à ancrer Bitcoin près de 80 000 $ pendant la majeure partie du mois de mai. L’expiration des choices de vendredi a supprimé plus de 4 milliards de {dollars} de contrats IBIT, supprimant ainsi ce plancher. Bitcoin est tombé en dessous de 78 000 $ peu de temps après, selon l’analyse du QCP.
L’environnement macroéconomique qui a accueilli la crise était impitoyable. Les rendements du Trésor américain à 10 ans se situent à 4,62 % et ceux à 30 ans à 5,14 %, soit de nouveaux sommets de cycle. L’USD/JPY a poussé dans la fourchette 158-159, se rapprochant du niveau 160 où le risque d’intervention de la Banque du Japon et les craintes de dénouement du yen s’intensifient historiquement. Les actions ont reculé. Les prix du pétrole ont augmenté. L’IPC a été brûlant. Les marchés évaluent désormais une probabilité de 50 à 60 % que le taux de référence de la Fed soit supérieur de 25 factors de base d’ici janvier, selon l’évaluation du QCP – un changement vital dans les attentes en matière de taux qui rend les actifs à risque globalement moins attrayants.
Le seul level positif pour
Tout n’a pas évolué dans le même sens. Neuf actifs ont toujours enregistré des entrées significatives supérieures à 1 million de {dollars}, ce qui suggère que les progrès législatifs de la loi CLARITY ont atténué le ton plus giant d’aversion au risque à la marge, selon CoinShares. XRP a mené les entrées d’altcoin à 31,8 thousands and thousands de {dollars}, suivi de Solana à 7,7 thousands and thousands de {dollars}, de Close to Protocol à 9 thousands and thousands de {dollars} – ce qui est remarquable compte tenu de ses actifs sous gestion totaux de 74 thousands and thousands de {dollars} – de Sui à 2,9 thousands and thousands de {dollars} et des produits multi-actifs à 4,7 thousands and thousands de {dollars}. La nature sélective des flux d’altcoins indique un marché où les investisseurs se tournent vers des récits spécifiques plutôt que d’abandonner complètement la cryptographie.
Le marché de la cryptographie enregistre une augmentation des sorties de fonds sur ses produits d’investissement numérique. Supply : CoinShares
Les views à courtroom terme du QCP sont prudentes mais pas catastrophiques. Selon la observe de l’entreprise, jusqu’à ce qu’une résolution tarifaire plus claire ou des gros titres entre les États-Unis et l’Iran fassent la une, la cryptographie restera probablement dans une fourchette serrée. La volatilité initiale a augmenté lors de la panne, mais est déjà en practice de s’estomper – et les overwriters d’appels pourraient bientôt revenir à un niveau proche des niveaux actuels. Les principaux événements programmés cette semaine – les minutes du FOMC mercredi, les résultats de NVIDIA le même jour et les Flash PMI jeudi – ont chacun le potentiel de faire évoluer le récit macro dans un sens ou dans l’autre.
Cette évolution marque un tournant critique pour la trajectoire des prix à courtroom terme du Bitcoin. Deux semaines consécutives de sorties de fonds totalisant 2,54 milliards de {dollars}, arrivant juste au second où le soutien method s’est estompé et où les vents contraires macroéconomiques se sont accrus, c’est le style de configuration qui teste la conviction des détenteurs institutionnels entrés en hausse – et les prochaines séances détermineront si cette conviction tient.
Lecture connexe
Au second d’écrire ces lignes, Bitcoin se négocie à environ 82 000 $, tentant de se stabiliser au-dessus du niveau de 78 000 $ qui a cassé la semaine dernière alors que le marché attend les catalyseurs macroéconomiques que QCP et CoinShares identifient tous deux comme le prochain déclencheur directionnel.
Picture de couverture de Grok, graphique BTCUSD de Tradingview
